嘉里建设（00683.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期嘉里建设（00683.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

稳踞内地及香港市场
      土地储备策略
      本集团在香港及内地主要城市(包括北京、杭州、上海、深圳和渖阳)拥有多元化的发展物业及投资物业的土地储备。
      我们的土地储备策略专注在内地打造优质综合用途项目组合,涵盖办公室、零售、酒店及出租公寓,同时在内地及香港营运平衡的发展物业管道。本集团拥有强健的土地储备,可于未来数年带动增长,并将维持严谨和审慎的土地储备策略,以支持长期可持续增长。
      物业组合之组成
      于二零二四年十二月三十一日,本集团于内地、香港及海外其他地区所持物业组合之应占楼面面积合共5,010万平方尺(二零二三年十二月三十一日:5,090万平方尺)。
      其中,内地的发展中物业的应占楼面面积为1,770万平方尺,包括位于上海黄浦区综合用途项目面积约510万平方尺。该战略项目涵盖住宅及商业部分,预期将透过发展物业带来稳健的收益,同时优化上海市市中心的投资物业组合,并为本集团实现持续增长的经常性租金收入。
      二零二四年,本集团宣布了一项涉及武汉现有及新增土地储备的交易。透过此项交易,武汉综合用途项目将以更优质的住宅及商业楼面面积组合定位,其中包括约360万平方尺的待售发展物业(包括持有作出售用途及发展中物业),以及120万平方尺的投资物业。本集团物业组合之应占楼面面积摘要如下:
      发展物业管道
      凭藉其发展中物业组合,本集团现有的发展物业为其提供了稳健的销售管道,足以满足未来五年及其后的销售需求。于二零二四年十二月三十一日,本集团内地及香港待售发展物业的应占总楼面面积为890万平方尺。
      与此同时,本集团在内地的发展物业管道将带来720万平方尺的应占楼面面积。所有内地的发展物业均规划为各城市核心区域综合用途发展的重要组成部分,并享有便捷的交通网络。项目将提供优质住宅及商业配套设施,如购物中心及匠心设计的公共空间。
      在香港,本集团持有优质的项目储备,应占楼面面积合共约170万平方尺,涵盖矜罕豪华、高端及中端市场的多元化项目,为本集团构建出均衡的发展物业管道。
      投资物业及酒店管道
      于二零二四年十二月三十一日,本集团旗下主要投资物业及酒店组合的应占楼面面积合共1,860万平方尺,包括香港及内地的办公室、零售、公寓、酒店及货仓资产。在主要投资物业和酒店组合中,内地占比为83%或1,550万平方尺,而香港占比则为17%或310万平方尺。其组成如下:
      备注:不包括海外投资物业及酒店之应占楼面面积2,494,000平方尺。
      在未来六年,本集团预计将通过一系列主要综合用途项目,为投资物业及酒店组合新增楼面面积1,040万平方尺,其中包括约570万平方尺的办公室物业、约410万平方尺的零售物业,以及约60万平方尺的酒店及公寓。上海(浦东及黄浦区)、杭州、武汉和渖阳将是推动增长的主要城市。
      凭藉其战略愿景及严谨的土地储备,本集团已在主要城市建立了稳固的综合用途项目管道。预计推出的商场、优质办公室、公寓及酒店将成为增长引擎,为本集团带来稳定增长的经常性收入。此外,本集团将持续专注于提升资产质素,以确保其物业的竞争力。透过对现有资产的高效管理及提供优质的租户服务,亦将有助支持本集团的租金水平、提升出租率并增强租户忠诚度。

业务展望：

展望未来,我们对内地的长远增长前景保持乐观。从结构性因素分析,内地的城市化水平仍显著低于其他较发达经济体,消费占本地生产总值的比重亦存在明显差距。内地城市的进一步发展与壮大,以及中产阶级消费力的崛起,加上产业与创新提升至国际竞争水平,将继续成为内地经济增长的关键推动力。香港作为内地与国际市场的唯一金融门户,我们对其前景亦感到乐观。随著内地企业积极拓展国际市场,加上国际投资者持续在内地展开投资活动,香港作为内地国际金融中心的独特角色将日益重要。
      然而,短期内香港和内地的营商及消费者信心何时能显著恢复,仍存在不确定因素。贸易局势紧张及地缘政治风险进一步加剧市场挑战,美国利率预期于可见未来将维持较高水平。因此,我们将继续保持审慎态度,专注于减少负债及维持稳定股息。
      最后,我谨代表董事会向全体敬业的同事致以诚挚感谢和由衷赞赏,感谢团队取得亮丽的业绩。同时,我亦衷心感谢各董事提供的宝贵意见与支持。

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