雅创电子（301099）2025年一季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期雅创电子（301099）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.55亿元，同比上升121.05%，归母净利润921.78万元，同比下降49.24%。按单季度数据看，第一季度营业总收入13.55亿元，同比上升121.05%，第一季度归母净利润921.78万元，同比下降49.24%。本报告期雅创电子应收账款上升，应收账款同比增幅达86.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.35%，同比减29.97%，净利率0.9%，同比减76.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.3亿元，三费占营收比9.61%，同比增8.45%，每股净资产12.52元，同比减0.12%，每股经营性现金流-0.13元，同比减219.18%，每股收益0.09元，同比减50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.34%，资本回报率一般。去年的净利率为4.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额4.40亿元，累计分红总额6960.02万元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为46.92%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.32%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.26%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1221.39%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.02亿元，每股收益均值在1.88元。

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