乔治白（002687）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期乔治白（002687）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.77亿元，同比上升10.58%，归母净利润1549.68万元，同比下降31.53%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.77亿元，同比上升10.58%，第一季度归母净利润1549.68万元，同比下降31.53%。本报告期乔治白公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达374.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率41.52%，同比减16.66%，净利率5.32%，同比减41.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计7943.9万元，三费占营收比28.67%，同比减0.01%，每股净资产2.94元，同比减2.55%，每股经营性现金流-0.27元，同比增17.0%，每股收益0.03元，同比减40.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.46%，资本回报率一般。去年的净利率为7.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额5.67亿元，累计分红总额6.99亿元，分红融资比为1.23。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达374.23%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司所处的职业装行业是否存在变化趋势？
答：职业装行业近年来呈现出显著的变化趋势。随着社会经济的发展和企业形象建设的需求增加，职业装的设计更加注重个性化和专业化，不再局限于传统的单一模式，而是结合企业文化、员工个性化需求以及时尚元素进行创新设计。同时，行业技术进步推动了功能性面料的研发与应用，使得职业装兼具防护性、舒适性和美观性。以往职业装采购以西服、大衣为主，现在品类在现有基础上增加冲锋衣、羽绒服等新品类；市场竞争从价格、技术到服务全方位升级；新进入者可能通过低价策略抢占市场份额，导致行业利润率承压。

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