万泽股份（000534）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期万泽股份（000534）发布2025年一季报。根据财报显示，万泽股份营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入3.35亿元，同比上升15.34%，归母净利润7268.89万元，同比上升10.52%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.35亿元，同比上升15.34%，第一季度归母净利润7268.89万元，同比上升10.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率75.49%，同比减4.06%，净利率20.93%，同比减3.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.26亿元，三费占营收比37.55%，同比减15.83%，每股净资产2.96元，同比增29.72%，每股经营性现金流-0.05元，同比减45.86%，每股收益0.15元，同比增10.63%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.06%，资本回报率一般。去年的净利率为17.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额9.20亿元，累计分红总额6.08亿元，分红融资比为0.66。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.27%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.45%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.57%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达249.05%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.28亿元，每股收益均值在0.65元。

持有万泽股份最多的基金为南方军工改革灵活配置混合A，目前规模为32.06亿元，最新净值1.0876（4月28日），较上一交易日下跌0.59%，近一年上涨0.72%。该基金现任基金经理为邹承原。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2024 年度公司高温合金业务营收中航空发动机业务和燃气轮机业务分别占比多少？2024 年高温合金业务为什么会同比下平降？2025 年一季度同比是否会转增？ 2025 年公司的高温合金业务台订单量规模多大？一季度产能利用率多少？ 公司是否有能力同时量”产第二代、第三代、第四代单晶叶片？ 公司是 cjcj2000“、云涡访扇谈1”栏涡目扇 20 系列发动机核心供应商吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司 2024 年度高温合金业务中航空发动机业务和燃气轮机业务收入占比约 53%和 26%。公司高温合金业务 2024 年新增订单大都集中在下半年，公司接到订单后从定制模具、采购材料、试制批产到产品交付需一定周期，故 2024 年高温合金业务销售收入有所下降，2024 年下半年部分新增订单将于 2025 年上半年陆续确认收入，公司 2025 年一季度业绩情况请关注公司 2025 年第一季度报告。公司已掌握精密铸造叶片核心技术，并成功使用自主研发的镍基高温母合金试制出高品质的等轴、定向及单晶涡轮叶片，相关产品已应用于航空发动机、燃气轮机、机车动力等产业，部分产品已进入批量生产。感谢您的关注！

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