灿芯股份（688691）2025年一季报简析：净利润减146.35%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期灿芯股份（688691）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.39亿元，同比下降59.23%，归母净利润-2581.31万元，同比下降146.35%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.39亿元，同比下降59.23%，第一季度归母净利润-2581.31万元，同比下降146.35%。本报告期灿芯股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达110.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.62%，同比减32.46%，净利率-18.59%，同比减213.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计2022.65万元，三费占营收比14.57%，同比增110.65%，每股净资产11.18元，同比增14.72%，每股经营性现金流0.03元，同比增104.54%，每股收益-0.22元，同比减135.48%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.23%，资本回报率不强。去年的净利率为5.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额5.96亿元，累计分红总额5136.00万元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.01%）

持有灿芯股份最多的基金为浦银安盛增长动力混合A，目前规模为5.55亿元，最新净值0.7349（4月28日），较上一交易日下跌0.15%，近一年下跌0.33%。该基金现任基金经理为杨富麟。

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