中来股份（300393）2025年一季报简析：营收上升亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期中来股份（300393）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入16.3亿元，同比上升26.51%，归母净利润-1.33亿元，同比上升22.64%。按单季度数据看，第一季度营业总收入16.3亿元，同比上升26.51%，第一季度归母净利润-1.33亿元，同比上升22.64%。本报告期中来股份短期债务压力上升，流动比率达0.78。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率1.59%，同比增148.25%，净利率-8.02%，同比增42.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.04亿元，三费占营收比6.36%，同比减39.07%，每股净资产2.97元，同比减24.0%，每股经营性现金流-0.69元，同比减407.68%，每股收益-0.12元，同比增25.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-15.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额18.57亿元，累计分红总额6.51亿元，分红融资比为0.35。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.81%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.62%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达46.02%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达71.61%、流动比率仅为0.78）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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