集泰股份（002909）2025年一季报简析：营收上升亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期集泰股份（002909）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.45亿元，同比上升7.42%，归母净利润-530.36万元，同比上升45.96%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.45亿元，同比上升7.42%，第一季度归母净利润-530.36万元，同比上升45.96%。本报告期集泰股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1896.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.93%，同比减4.76%，净利率-2.17%，同比增49.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计4752.15万元，三费占营收比19.41%，同比减9.22%，每股净资产2.41元，同比减1.35%，每股经营性现金流-0.06元，同比减303.99%，每股收益-0.01元，同比增45.45%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.13%，资本回报率不强。去年的净利率为1.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额6.94亿元，累计分红总额2.02亿元，分红融资比为0.29。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.71%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.42%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1896.43%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司产品在国内和国外销售的占比分别是多少？在国外销售较多的产品是什么？
答：2024年，公司国内销售收入为 125,514.60万元、占比 97.68%，国外销售收入为 2,977.20万元、占比 2.32%。目前，公司在国外销售的产品主要是建筑胶、电子胶。公司已在柬埔寨、泰国、澳大利亚等多个国家设立了经销服务网点，以本地化仓储和配送缩短物流时长，提升服务品质。

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