香山股份（002870）2025年一季报简析：净利润减49.08%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期香山股份（002870）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.43亿元，同比下降2.88%，归母净利润2263.77万元，同比下降49.08%。按单季度数据看，第一季度营业总收入14.43亿元，同比下降2.88%，第一季度归母净利润2263.77万元，同比下降49.08%。本报告期香山股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达661.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.71%，同比减3.09%，净利率2.52%，同比减48.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.78亿元，三费占营收比12.36%，同比增12.91%，每股净资产12.42元，同比增5.15%，每股经营性现金流0.88元，同比增107.47%，每股收益0.17元，同比减50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.84%，资本回报率一般。去年的净利率为4.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额11.66亿元，累计分红总额1.15亿元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.51%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达661.79%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.75亿元，每股收益均值在1.33元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在 2025年有哪些具体的经营计划和目标？
答：您好。公司 2025年的经营计划主要有以下几个方面：（1）发挥全球布局先机，提升海外经营效益公司全球化布局多年，将继续发挥全球化的人才优势，进一步整合全球供应链，深化中国、北美、欧洲区域团队的互动交流，在客户拓展、工程技术、工厂运营等方面互相借鉴学习，发挥协同优势，在高水准交付现有海外订单的基础上、寻求与更多品牌以及产品系的合作机会，快速释放海外产能，稳步提升经营效益。（2）深化全球客户粘性，加大民族品牌合作公司依托全球市场优势，深化与传统豪华品牌、民族品牌在全球范围内的合作，服务国内品牌出海及海外建厂，实现互利共赢，提升中国汽车产业在全球价值链中的地位。（3）强化前瞻研判研发，推动产品迭代创新公司将围绕智能驾驶、机器人等重点领域进行创新研发，夯实在智能座舱饰件、出风口电动智能化及新能源充配电领域的技术优势，并基于底层材料、执行器等核心能力，加大对智能驾驶相关产品的研发落地，积极拓展智能表面饰件、智能清洗系统等产品的应用场景，充分鼓励团队结合公司既有产品和技术优势，打开思路，围绕客户和市场积极探索和尝试创新。（4）积极拥抱集团战略，充分协作提质增效2024年，均胜电子成为公司控股股东，后续公司将充分结合集团全球化研发、制造、销售能力，与集团内各公司协作互补，持续提升公司的品牌客户份额，并将继续发挥公司在精益生产和数字化工厂领域的领先经验，提升员工的作业水平和精益理念，不断提升公司的运营效率。感谢您的关注与支持！

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