科达利（002850）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期科达利（002850）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入30.22亿元，同比上升20.46%，归母净利润3.87亿元，同比上升25.51%。按单季度数据看，第一季度营业总收入30.22亿元，同比上升20.46%，第一季度归母净利润3.87亿元，同比上升25.51%。本报告期科达利应收账款上升，应收账款同比增幅达38.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.2%，同比增0.09%，净利率12.77%，同比增3.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.23亿元，三费占营收比4.06%，同比减8.42%，每股净资产44.27元，同比增12.87%，每股经营性现金流2.48元，同比增195.11%，每股收益1.42元，同比增24.56%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.21%，资本回报率强。去年的净利率为12.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额62.15亿元，累计分红总额7.65亿元，分红融资比为0.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为88.76%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达229.46%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在18.12亿元，每股收益均值在6.63元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是泉果基金的赵诣，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为135.02亿元，已累计从业7年194天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有科达利最多的基金为泉果旭源三年持有期混合A，目前规模为115.61亿元，最新净值0.7409（4月25日），较上一交易日上涨0.73%，近一年上涨9.49%。该基金现任基金经理为赵诣。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司毛利率环比和同比增长的原因？
答：公司毛利率提升的主要原因在于公司持续深化与海外优质客户的战略合作，在订单持续增长的同时优化产品结构，着力配套高附加值订单生产，同时公司通过内部管理能力的持续提升和运营效率的不断优化，通过精细化成本管控和供应链协同，有效降低了生产成本，进一步提升了盈利能力。

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