浙江黎明（603048）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期浙江黎明（603048）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.68亿元，同比上升5.96%，归母净利润1341.29万元，同比下降23.42%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.68亿元，同比上升5.96%，第一季度归母净利润1341.29万元，同比下降23.42%。本报告期浙江黎明公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达362.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率34.04%，同比减7.99%，净利率7.86%，同比减27.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计3000.64万元，三费占营收比17.91%，同比增10.15%，每股净资产8.83元，同比减1.5%，每股经营性现金流-0.27元，同比减686.91%，每股收益0.09元，同比减25.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.9%，资本回报率不强。去年的净利率为8.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额6.38亿元，累计分红总额1.23亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为71.34%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达362.11%）

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