溯联股份（301397）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期溯联股份（301397）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.39亿元，同比上升47.22%，归母净利润3351.22万元，同比上升3.08%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.39亿元，同比上升47.22%，第一季度归母净利润3351.22万元，同比上升3.08%。本报告期溯联股份应收账款上升，应收账款同比增幅达61.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.73%，同比减20.36%，净利率9.86%，同比减30.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计2114.7万元，三费占营收比6.23%，同比减7.5%，每股净资产16.53元，同比减16.48%，每股经营性现金流1.34元，同比增341.62%，每股收益0.28元，同比减15.15%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.77%，资本回报率一般。去年的净利率为9.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额13.32亿元，累计分红总额1.00亿元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.36%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达271.26%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.17亿元，每股收益均值在1.81元。

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