西域旅游（300859）2024年年报简析：净利润减18.06%

据证券之星公开数据整理，近期西域旅游（300859）发布2024年年报。根据财报显示，西域旅游净利润减18.06%。截至本报告期末，公司营业总收入3.04亿元，同比下降0.51%，归母净利润8651.31万元，同比下降18.06%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3393.46万元，同比下降7.57%，第四季度归母净利润-2880.09万元，同比下降50.59%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.2亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率55.59%，同比减7.33%，净利率28.48%，同比减18.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计6558.37万元，三费占营收比21.59%，同比增11.38%，每股净资产4.89元，同比增5.58%，每股经营性现金流0.75元，同比减22.9%，每股收益0.56元，同比减17.65%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为157.99%,原因:旅游淡季加大营销活动推广，相关费用增加。
2. 财务费用变动幅度为117.55%,原因:遇见喀什、遇见赛湖项目贷款导致利息成本增加。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为386856.0%,原因:报告期收到参股公司现金分红款及处置报废车辆的收益款。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为459.28%,原因:购买运营车辆及遇见喀什、遇见赛湖项目的资金投入。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-449.98%,原因:报告期收到参股公司现金分红款及处置报废车辆的收益款，购买运营车辆及遇见喀什、遇见赛湖项目的资金投入，致流出大于流入。
6. 筹资活动现金流入小计变动幅度为1411.72%,原因:公司收到小股东投资款及长期借款。
7. 筹资活动现金流出小计变动幅度为40.26%,原因:本期支付了股东分红款及使用权资产的租金。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为363.84%,原因:公司收到小股东投资款及长期借款，支付了股东分红款及使用权资产的租金。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-141.47%,原因:购买运营车辆及遇见喀什、遇见赛湖项目的资金投入。
10. 存货变动幅度为127.53%,原因:报告期购买的索道备品备件尚未领用。
11. 固定资产变动幅度为50.76%,原因:报告期购置运营车辆及设备等资产。
12. 在建工程变动幅度为67266.94%,原因:子公司遇见赛湖项目尚未完工。
13. 使用权资产变动幅度为832.85%,原因:本期子公司西域文旅遇见喀什项目租赁剧场及员工宿舍。
14. 长期借款的变动原因:子公司西域文旅及赛湖公司新增的借款。
15. 租赁负债变动幅度为1102.79%,原因:报告期子公司遇见喀什项目租赁剧场及员工宿舍。
16. 预付款项变动幅度为103.03%,原因:预付的索道设备款及货款。
17. 其他流动资产变动幅度为355.51%,原因:报告期采购服务及设备形成的待抵扣进项税额。
18. 长期待摊费用变动幅度为514884.21%,原因:报告期子公司遇见喀什创编导发表权及在租赁的场地进行提升改造项目。
19. 其他非流动资产变动幅度为173.95%,原因:报告期子公司调换的固定资产尚未验收。
20. 应付账款变动幅度为1001.3%,原因:本期新增遇见喀什、赛湖项目尚未支付的工程、设备及创编导款项。
21. 其他应付款变动幅度为167.04%,原因:报告期新增各项目的保证金。
22. 一年内到期的非流动负债变动幅度为1192.08%,原因:增加一年内到期的长期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.16%，资本回报率一般。去年的净利率为28.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额2.79亿元，累计分红总额6200.00万元，分红融资比为0.22。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

持有西域旅游最多的基金为中邮趋势精选灵活配置混合A，目前规模为8.0亿元，最新净值0.448（4月25日），较上一交易日上涨0.0%，近一年下跌5.08%。该基金现任基金经理为梁雪丹。

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