贝仕达克（300822）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期贝仕达克（300822）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.16亿元，同比上升6.57%，归母净利润1057.91万元，同比下降36.68%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.16亿元，同比上升6.57%，第一季度归母净利润1057.91万元，同比下降36.68%。本报告期贝仕达克公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达459.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.42%，同比减4.44%，净利率3.5%，同比减38.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计2643.41万元，三费占营收比12.21%，同比减3.8%，每股净资产4.09元，同比减22.3%，每股经营性现金流0.01元，同比增113.09%，每股收益0.03元，同比减36.38%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.21%，资本回报率不强。去年的净利率为4.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额6.29亿元，累计分红总额1.68亿元，分红融资比为0.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达459.37%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：目前公司主要收入来源是什么，国内外营收和产值分布情况怎么样？
答：公司主要从事智能控制器及智能产品的研发、生产和销售，主要收入来源于智能控制器业务，以出口销售为主。公司在国内布局了广东省深圳市、广东省河源市、江苏省苏州市三大生产基地，在越南平阳省设有海外生产基地，部分产能逐步向越南转移，目前国内外产值分布基本持平。

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