富信科技（688662）2025年一季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期富信科技（688662）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.12亿元，同比上升4.08%，归母净利润703.1万元，同比下降18.17%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.12亿元，同比上升4.08%，第一季度归母净利润703.1万元，同比下降18.17%。本报告期富信科技应收账款上升，应收账款同比增幅达37.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.86%，同比减4.75%，净利率6.26%，同比减18.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计1187.8万元，三费占营收比10.59%，同比增10.88%，每股净资产8.01元，同比增6.41%，每股经营性现金流-0.04元，同比减151.61%，每股收益0.08元，同比减20.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.74%，资本回报率不强。去年的净利率为8.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额3.44亿元，累计分红总额8824.00万元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达208.07%）

持有富信科技最多的基金为广发中证全指家用电器ETF联接A，目前规模为2.39亿元，最新净值1.3926（4月25日），较上一交易日上涨0.37%，近一年上涨11.14%。该基金现任基金经理为陆志明。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请目前市场上的温控解决方案与公司半导体热电制冷技术是什么关系？
答：半导体热电制冷技术与其他温控解决方案在技术特点、主要应用场景方面都存在较大差异，可以形成有效的互补，无法完全相互替代。半导体热电制冷技术具有体积小、重量轻、无振动、无噪音、可靠性高、绿色环保等特点，特别是同时具有制冷和加热两种功能，且通过调节输入电流，就可以实现对温度的精确控制，控温精度甚至可以达到0.01℃。半导体热电制冷技术产品主要应用场景有（1）对尺寸、便携性、静音性要求较高的小容积、低冷量制冷场景，如消费电子领域的啤酒机、恒温酒柜；（2）对微型化局部需要精准控温的场景，如通信领域的光模块；（3）对环境适应性要求较高的场景，如汽车领域的恒温座椅。

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