福蓉科技（603327）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期福蓉科技（603327）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.61亿元，同比上升17.32%，归母净利润2062.16万元，同比下降67.38%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5.61亿元，同比上升17.32%，第一季度归母净利润2062.16万元，同比下降67.38%。本报告期福蓉科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达223.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.12%，同比减40.41%，净利率3.68%，同比减72.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计2132.45万元，三费占营收比3.8%，同比增4.48%，每股净资产2.77元，同比减6.35%，每股经营性现金流-0.13元，同比减157.68%，每股收益0.03元，同比减71.28%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.17%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额4.31亿元，累计分红总额8.25亿元，分红融资比为1.91。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.88%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达223.82%）

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