玲珑轮胎（601966）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期玲珑轮胎（601966）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入56.97亿元，同比上升12.92%，归母净利润3.41亿元，同比下降22.78%。按单季度数据看，第一季度营业总收入56.97亿元，同比上升12.92%，第一季度归母净利润3.41亿元，同比下降22.78%。本报告期玲珑轮胎公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达253.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.92%，同比减35.78%，净利率5.98%，同比减31.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.02亿元，三费占营收比3.55%，同比减54.22%，每股净资产15.13元，同比增4.81%，每股经营性现金流-0.22元，同比减163.85%，每股收益0.23元，同比减23.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.41%，资本回报率一般。去年的净利率为7.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额69.92亿元，累计分红总额33.29亿元，分红融资比为0.48。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.79%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.13%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.05%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.64%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达253.08%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在20.48亿元，每股收益均值在1.4元。

持有玲珑轮胎最多的基金为博时成长领航混合A，目前规模为32.69亿元，最新净值0.6834（4月25日），较上一交易日下跌0.52%，近一年上涨11.67%。该基金现任基金经理为陈鹏扬 郭康斌。

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