陕西黑猫（601015）2025年一季报简析：净利润减23.21%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期陕西黑猫（601015）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入25.85亿元，同比下降37.31%，归母净利润-2.62亿元，同比下降23.21%。按单季度数据看，第一季度营业总收入25.85亿元，同比下降37.31%，第一季度归母净利润-2.62亿元，同比下降23.21%。本报告期陕西黑猫短期债务压力上升，流动比率达0.3。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-10.32%，同比减244.45%，净利率-13.36%，同比减132.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.38亿元，三费占营收比5.33%，同比增26.72%，每股净资产3.0元，同比减17.21%，每股经营性现金流0.15元，同比增147.62%，每股收益-0.13元，同比减30.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-9.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额46.55亿元，累计分红总额5.96亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.13%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.14%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.08%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达21.5%、流动比率仅为0.3）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达124.28%）

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