五矿资源（01208.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期五矿资源（01208.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

二零二四年全年,MMG录得每百万工作小时可记录总工伤事故频率(TRIF)为2.06,较二零二三年全年的1.97有所上升。二零二四年具有能量交换的重大事件频率(SEEEF)为每百万工作小时0.78,较二零二三年的1.14有所降低。所有矿山将继续重点关注现场作业检查、关键控制措施的实施和执行,以及有效的承包商管理。
      MMG二零二四年财务业绩显示,所有矿山的业绩均有所改善。除税后净利润增长至366.0百万美元(包括权益持有人应占利润161.9百万美元),较二零二三年的122.1百万美元(包括权益持有人应占利润9.0百万美元)实现显著增长。
      截至二零二四年底,MMG的杠杆率为41%,创历史新低,自收购Las Bambas以来实现大幅改善,并较二零二四年三月收购Khoemacau时显著降低。这一成果主要得益于以下几项举措:二零二四年七月发行了1,152.4百万美元供股(扣除交易成本)、五月为Khoemacau组建了战略合营公司,以及LasBambas强劲的盈利和现金流持续减少了项目贷款的使用。这些举措强化了MMG的资产负债表,为公司未来的显著增长奠定了基础。
      EBITDA总额达2,048.7百万美元,较二零二三年增长40%,主要归因于所有矿山的盈利能力均有所提升,以及Khoemacau被MMG收购后九个月内产生的125.9百万美元EBITDA。
      Las Bambas的EBITDA达到1,549.3百万美元,增长14%。这主要得益于生产成本降低和商品价格上涨。
      Kinsevere的EBITDA为67.8百万美元,较二零二三年的亏损32.0百万美元有所增长。主要原因是铜销量增加,铜价格上涨,以及第三方矿石消耗减少,部分被新建钴厂和硫化矿生产线产生的相关成本所抵销。折旧及摊销费用中确认了53.0百万美元的减值,反映了钴市场前景疲软。

业务展望：

业务改进和效率提升计划仍将是MMG所有矿山营运的重中之重。
      二零二五年Las Bambas的铜产量预计介乎360,000吨至400,000吨。这一预测产量的上端是基于Chalcobamba矿坑和Ferrobamba矿坑全年持续生产,且假设秘鲁无重大社会动荡。下端是基于对运营中断天数和矿石品位变化的保守假设。C1成本预计介乎1.50美元/磅至1.70美元/磅,原因是员工福利增加、资本化采矿成本降低,以及社会项目支出增多,部分被产量提高带来的单位成本降低所抵销。
      二零二五年Kinsevere的电解铜产量预计介乎63,000吨至69,000吨,随著Kinsevere扩建项目爬坡,预计C1成本将降低至2.50美元/磅至2.90美元/磅之间。
      二零二五年Khoemacau的铜产量预计将达到43,000吨至53,000吨。C1成本预计介乎2.30美元/磅至2.65美元/磅(扣除副产品后但在考虑银流协议之前)。
      二零二五年总资本开支预计介乎1,200百万美元至1,300百万美元之间。其中550百万美元至600百万美元将用于LasBambas(尾矿坝设施扩建、Ferrobamba矿坑基础设施和Chalcobamba采场的运营);300百万美元至350百万美元将用于Khoemacau(其中170百万美元至190百万美元用于扩建研究和早期工作,以及膏体充填厂的设计和建造);200百万美元将用于Kinsevere,反映出Kinsevere扩建项目支出的减少,项目爬坡期间资本化废石开采支出的增加,以及去瓶颈项目的支出。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。