中天火箭（003009）2025年一季报简析：净利润减325.29%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中天火箭（003009）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8627.04万元，同比下降59.37%，归母净利润-1750.31万元，同比下降325.29%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8627.04万元，同比下降59.37%，第一季度归母净利润-1750.31万元，同比下降325.29%。本报告期中天火箭三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达108.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率5.84%，同比减64.41%，净利率-20.29%，同比减654.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计1472.03万元，三费占营收比17.06%，同比增108.41%，每股净资产10.02元，同比减0.97%，每股经营性现金流-0.5元，同比减31.52%，每股收益-0.11元，同比减325.2%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.94%，资本回报率不强。去年的净利率为2.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.03亿元，累计分红总额5003.65万元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.09%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2701.84%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司的核心业务是什么？
答：公司自成立以来主要从事小型固体火箭及其延伸产品的研发、生产和销售，并一直致力于推进航天固体火箭核心技术成果的多层次、多领域的深度转化应用。小型固体火箭总体设计技术、高性能材料技术、测控技术等固体火箭核心技术是公司竞争力的基础。以固体火箭总体设计技术为依托，公司形成了增雨防雹火箭、探空火箭、小型制导火箭等系列化小型固体火箭业务；以固体火箭高性能材料技术为基础，公司形成了炭/炭热场材料及固体火箭发动机耐烧蚀组件等炭/炭复合材料业务；以固体火箭发动机多参量动态测试技术为支撑，公司形成了智能计重系统以及测控类系统集成等业务。

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