金龙羽（002882）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金龙羽（002882）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.99亿元，同比上升31.14%，归母净利润3716.85万元，同比上升2.94%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.99亿元，同比上升31.14%，第一季度归母净利润3716.85万元，同比上升2.94%。本报告期金龙羽公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达933.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.55%，同比减9.29%，净利率4.06%，同比减22.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计3969.44万元，三费占营收比4.42%，同比减10.29%，每股净资产5.03元，同比增2.09%，每股经营性现金流-0.89元，同比减108.35%，每股收益0.09元，同比增3.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为211.98%,原因:销售增加导致主要原材料铜杆采购量增加，预付铜杆货款增加。
2. 存货变动幅度为35.86%,原因:销售额增加，相应公司增加备货。
3. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-67.3%,原因:本期大额存单到期收回。
4. 其他流动资产变动幅度为754.22%,原因:本期末待抵扣进项税额增加及购入一年内到期的大额银行存单增加。
5. 其他债权投资变动幅度为-50.26%,原因:本期末大额存单重分类至一年内到期的非流动资产。
6. 无形资产变动幅度为233.47%,原因:孙公司购入固态电池项目用土地使用权。
7. 其他非流动资产变动幅度为71.42%,原因:固态电池项目生产设备及厂房建设预付款增加。
8. 应交税费变动幅度为-59.36%,原因:2024年末计提增值税、企业所得税在本期缴纳。
9. 长期借款的变动原因:补充流动资金增加超过一年期贷款。
10. 营业收入变动幅度为31.14%,原因:公司加大市场开拓力度，销售量增长。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-108.35%,原因:公司营业收入增加但销售回款存在账期，而原材料采购现金流出增加导致本期经营现金净流出增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为59.88%,原因:购买理财产品。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.47%，资本回报率一般。去年的净利率为3.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额4.96亿元，累计分红总额6.27亿元，分红融资比为1.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.41%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达933.65%）

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