登海种业（002041）2024年年报简析：净利润减77.86%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期登海种业（002041）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入12.46亿元，同比下降19.74%，归母净利润5662.56万元，同比下降77.86%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.67亿元，同比下降25.7%，第四季度归母净利润-195.77万元，同比下降101.22%。本报告期登海种业三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达30.58%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.87亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率28.13%，同比减2.21%，净利率6.72%，同比减65.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.54亿元，三费占营收比12.36%，同比增30.58%，每股净资产4.08元，同比增0.7%，每股经营性现金流0.15元，同比减28.37%，每股收益0.06元，同比减77.88%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为24.79%,原因:加大研发投入。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-28.37%,原因:本期销售商品提供劳务收到的现金减少的金额大于购买商品、接受劳务支付的现金减少的金额。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为15.96%,原因:本期购买与赎回理财产品的净额较上期减少40,737,189.12元，另本期购建长期资产支付的现金增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-257.72%,原因:本期分配股利、利润或偿付利息。
5. 预付账款变动幅度为-55.77%,原因:2024年度生产基地种子办理入库结算影响。
6. 其他应收款变动幅度为136.93%,原因:子公司外部借款影响。
7. 其他权益工具投资变动幅度为-92.27%,原因:北京爱种网络科技有限公司的投资于2024年进行了清算转入未分配利润。
8. 长期待摊费用变动幅度为69.65%,原因:本期的装修费用增加。
9. 递延所得税资产的变动原因:本期销售折扣、资产减值、预计退货及其他费用的计提影响递延所得税费用增加。
10. 其他非流动资产变动幅度为64.79%,原因:预付的设备款尚未达到结算条件。
11. 应付款项变动幅度为75.95%,原因:本期新产种子入库，相应的应付制种款增加。
12. 应交税费变动幅度为32.33%,原因:本期应缴纳的税费增加。
13. 递延所得税负债的变动原因:本期计提的理财收入影响递延所得税费用的减少。
14. 其他综合收益变动幅度为100.00%,原因:对北京爱种网络科技有限公司的投资于2024年进行了清算转入未分配利润。
15. 其他收益变动幅度为57.50%,原因:本期确认的政府补助增加。
16. 公允价值变动收益变动幅度为-32.41%,原因:本期计提未到期的理财产品利息收入较上年同期减少。
17. 信用减值损失变动幅度为97.09%,原因:应收款项的收回,与之对应的坏账准备转回影响。
18. 资产减值损失变动幅度为-1633.62%,原因:本期计提的存货跌价金额较上年同期增加。
19. 资产处置收益变动幅度为-222.30%,原因:上期处置资产收益高于本期。
20. 营业外支出变动幅度为116.15%,原因:本期基地制种损失增加。
21. 所得税费用变动幅度为-1284.15%,原因:本期确认的递延所得税费用增加。
22. 净利润变动幅度为-72.04%,原因:销量的下降及计提存货减值影响。
23. 归属于母公司股东的净利润变动幅度为-77.86%,原因:销量的下降及计提存货减值影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.31%，资本回报率不强。去年的净利率为6.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额3.67亿元，累计分红总额5.70亿元，分红融资比为1.55。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.32%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.61亿元，每股收益均值在0.18元。

持有登海种业最多的基金为鹏华国证粮食产业ETF，目前规模为1.89亿元，最新净值0.8759（4月23日），较上一交易日下跌2.19%，近一年上涨4.99%。该基金现任基金经理为陈龙。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。