华海诚科（688535）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华海诚科（688535）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入3.32亿元，同比上升17.23%，归母净利润4006.31万元，同比上升26.63%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9198.72万元，同比上升16.95%，第四季度归母净利润514.64万元，同比下降36.14%。本报告期华海诚科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达338.55%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4650万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.63%，同比减4.63%，净利率12.04%，同比增7.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计4393.5万元，三费占营收比13.25%，同比增8.55%，每股净资产12.88元，同比增1.15%，每股经营性现金流0.04元，同比减90.58%，每股收益0.5元，同比增19.05%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为24.14%,原因:公司持续开拓市场，职工薪酬增加。
2. 管理费用变动幅度为21.07%,原因:职工薪酬及新增固定资产折旧增加。
3. 财务费用变动幅度为1540.94%,原因:利息支出增加。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-90.58%,原因:支付职工薪酬增加及收到政府补助金额减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为85.64%,原因:出售大额存单。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-81.5%,原因:上期收到首发募集资金。
7. 货币资金变动幅度为54.02%,原因:银行借款资金导账。
8. 其他流动资产变动幅度为-81.64%,原因:出售大额存单。
9. 长期股权投资的变动原因:新增对衡所华威的股权投资。
10. 固定资产变动幅度为65.36%,原因:厂房、办公楼完工，转为固定资产。
11. 在建工程变动幅度为-73.85%,原因:厂房、办公楼完工，转为固定资产。
12. 递延所得税资产变动幅度为30.95%,原因:员工股权激励费用导致的可抵扣暂时性差异。
13. 其他非流动资产变动幅度为-59.69%,原因:出售大额存单。
14. 短期借款变动幅度为-79.38%,原因:短期借款一年内到期重分类。
15. 合同负债变动幅度为642.93%,原因:预收尚未确认收入之合同款影响。
16. 应付职工薪酬变动幅度为96.6%,原因:员工奖金增加。
17. 应交税费变动幅度为-36.89%,原因:本期预交当年所得税费税款用。
18. 一年内到期的非流动负债的变动原因:一年内到期的借款重分类。
19. 长期借款的变动原因:股权投资需求，新增银行长期借款。
20. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:上期计提的未决诉讼赔偿金。
21. 其他综合收益的变动原因:联营企业外币折算差额变动。
22. 营业收入变动幅度为17.23%,原因:2024年集成电路行业重新进入复苏增长周期，公司产能利用率有所提升。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.57%，资本回报率不强。然而去年的净利率为12.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额7.06亿元，累计分红总额4841.79万元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.85%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达338.55%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5650.0万元，每股收益均值在0.71元。

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