中铝国际（601068）2025年一季报简析：净利润减36.71%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中铝国际（601068）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入48.04亿元，同比下降3.63%，归母净利润6579.7万元，同比下降36.71%。按单季度数据看，第一季度营业总收入48.04亿元，同比下降3.63%，第一季度归母净利润6579.7万元，同比下降36.71%。本报告期中铝国际公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达7351.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.91%，同比减5.64%，净利率1.76%，同比减23.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.93亿元，三费占营收比6.11%，同比减0.36%，每股净资产0.96元，同比增19.66%，每股经营性现金流-0.13元，同比增55.19%，每股收益0.01元，同比减50.26%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-36.71%,原因:公司总部新中标的海外项目处于建设初期，导致一季度海外业务的营业收入和毛利不均衡，归属于上市公司股东的净利润同比有所减少。
2. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为-39.60%,原因:公司总部新中标的海外项目处于建设初期，导致一季度海外业务的营业收入和毛利不均衡，归属于上市公司股东的净利润同比有所减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为54.79%,原因:本报告期，公司进一步强化收款管理，部分长账龄重点项目在一季度实现清收，本报告期经营活动现金净流量同比减少流出4.66亿元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.85%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额10.21亿元，累计分红总额1.04亿元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.24%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.86%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达7351.08%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.25亿元，每股收益均值在0.08元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请您简要介绍中铝国际。
答：中铝国际是中铝集团旗下工程技术经营单元，旗下拥有5家国家甲级设计研究院、2家国家甲级勘察院、3家大型综合建筑安装企业，拥有工程设计综合甲级资质，累计获得国家及省部级科学技术奖近1,000项，主编和参加编写的国家及行业标准和规范140余项，创造了百余项“中国第一”和中国企业新纪录，获得建筑工程鲁班奖、国家优质工程奖等各类奖项500余项，是中国有色工业技术发展的主要承担者，推动了中国有色工业高速发展。
中铝国际的业务主要包括工程勘察设计与咨询、工程施工及承包、装备制造3个方面。
第一个是工程勘察设计与咨询该业务是公司的核心主业，涵盖有色金属行业的采矿、选矿、冶炼、加工全流程业务，建筑行业地质勘察以及新能源、化工、环保行业工程设计等领域。公司有色行业关键技术处于国内领先水平，部分核心技术达到国际先进水平，并不断实现迭代升级，承担了2,000余项国家及行业重点建设项目的工程设计咨询和百余项国外项目。
第二个是工程施工及承包公司的该类业务覆盖冶金工业、化工、矿山、钢结构、新能源等领域。公司将聚焦有色及优势工业领域，以技术为引领，大力推进EPC业务。
第三个是装备制造公司坚持自主科技创新，专注于有色金属新工艺、新技术、新材料和新装备的研发，引领中国有色金属工业技术的发展方向。主要产品包括定制的核心冶金及加工设备、环保设备、机械及电子设备、工业自动化系统及矿山安全监测与应急智能系统。

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