慧翰股份（301600）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期慧翰股份（301600）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入10.22亿元，同比上升25.68%，归母净利润1.75亿元，同比上升37.54%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.87亿元，同比上升10.3%，第四季度归母净利润4059.63万元，同比上升18.06%。本报告期慧翰股份应收账款上升，应收账款同比增幅达32.1%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.85亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.07%，同比增9.82%，净利率17.17%，同比增9.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计3746.96万元，三费占营收比3.67%，同比增1.63%，每股净资产18.49元，同比增96.63%，每股经营性现金流0.71元，同比减68.89%，每股收益3.08元，同比增26.95%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为32.73%,原因:公司经营规模扩大，人员薪酬增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-58.50%,原因:公司销售收入增长，加大库存备货采购，以提升产品交付效率。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-12407.72%,原因:募集资金进行现金管理。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为9455.89%,原因:IPO取得募集资金。
5. 货币资金变动幅度为66.16%,原因:IPO取得募集资金及经营活动产生的现金净流入。
6. 应收款项变动幅度为32.10%,原因:营业收入规模增长。
7. 存货变动幅度为37.39%,原因:经营规模扩大增加备货。
8. 在建工程的变动原因:购入待安装设备。
9. 使用权资产变动幅度为166.34%,原因:房屋租赁变动。
10. 租赁负债变动幅度为326.76%,原因:房屋租赁变动。
11. 交易性金融资产变动幅度为308575.46%,原因:募集资金进行现金管理。
12. 应收款项融资变动幅度为173.91%,原因:业绩增长取得汇票。
13. 预付款项变动幅度为-79.43%,原因:预付测试认证费变动。
14. 其他应收款变动幅度为40.88%,原因:应收保证金增加。
15. 其他流动资产变动幅度为-96.47%,原因:IPO发行费用冲减发行溢价。
16. 长期待摊费用变动幅度为-66.74%,原因:装修费用摊销。
17. 其他非流动资产变动幅度为5052.87%,原因:现金管理。
18. 应交税费变动幅度为57.17%,原因:利润增加企业所得税增加。
19. 一年内到期的非流动负债变动幅度为92.82%,原因:房屋租赁变动。
20. 其他流动负债变动幅度为293.40%,原因:业绩增长取得汇票。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为19.09%，资本回报率极强。去年的净利率为17.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达151.31%）

持有慧翰股份最多的基金为西部利得事件驱动股票A，目前规模为4.93亿元，最新净值2.5416（4月21日），较上一交易日上涨1.9%，近一年上涨44.99%。该基金现任基金经理为张昌平。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍下公司的基本情况？
答：公司的底层技术是汽车与 ICT技术，包括通信、安全、计算等；广泛应用在智能汽车、新能源电池及工业物联网等领域；公司的产品形态主要包括车联网智能终端、物联网智能模组软件和技术服务。
公司车联网智能终端产品包括车联网 TBOX 和 eCall 终端，主要应用于汽车智能网联和汽车安全等领域，相关产品已经搭载在上汽集团、奇瑞汽车、吉利汽车、比亚迪、长城汽车、广汽集团、理想汽车、蔚来汽车等知名主机厂的车上，为上述客户的一级供应商。
除此之外，公司的物联网智能模组产品包括智能模组和智能单元，主要应用于汽车智能座舱和车身联网等汽车电子领域，同时也应用于工业级物联网市场。
另一方面，公司将信息通信技术、车联网技术迁移到产业物联网领域，如能源管理领域公司为宁德时代提供提智能终端，对电池包的日常数据进行了采集和维护，并提供 OT软件升级等附加功能；
2021年至 2023年，公司营业收入复合增长率为 38.85%，净利润复合增长率为 46.80%，公司近三年业绩均呈增长趋势。

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