安科瑞（300286）2024年年报财务简析：净利润减15.68%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期安科瑞（300286）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入10.63亿元，同比下降5.24%，归母净利润1.7亿元，同比下降15.68%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.48亿元，同比上升0.32%，第四季度归母净利润1136.76万元，同比下降58.7%。本报告期安科瑞公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达104.94%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.54亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率44.67%，同比减3.2%，净利率15.96%，同比减11.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.1亿元，三费占营收比19.73%，同比减2.93%，每股净资产6.43元，同比增5.54%，每股经营性现金流1.19元，同比减19.02%，每股收益0.8元，同比减15.79%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-1093.0%,原因:本报告期内利息收入增加及汇兑损益减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-19.02%,原因:本报告期内销售回款减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为50.54%,原因:去年同期购买土地款。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-104.27%,原因:本报告期内分配现金红利较上年同期增加。
5. 在建工程变动幅度为805.54%,原因:本报告期内上海总部大楼工程款增加。
6. 应收票据变动幅度为104.59%,原因:公司报告期末持有未到期商业承兑汇票增加。
7. 预付款项变动幅度为-41.18%,原因:本报告期内尚未结算的预付材料款减少。
8. 其他应收款变动幅度为-48.04%,原因:本报告期内收回部分土地履约保证金。
9. 其他非流动资产变动幅度为-80.26%,原因:上期末上海总部大楼工程预付款随工程开展本期已结转。
10. 应付票据变动幅度为36.93%,原因:本报告期末持有未到期支付的银行承兑汇票增加。
11. 其他流动负债变动幅度为103.03%,原因:本报告期内计提产品质量保证费。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.48%，资本回报率强。去年的净利率为15.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额10.60亿元，累计分红总额4.75亿元，分红融资比为0.45。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达104.94%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.58亿元，每股收益均值在1.1元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是诺安基金的杨谷，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为50.63亿元，已累计从业19年61天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有安科瑞最多的基金为诺安先锋混合A，目前规模为37.42亿元，最新净值2.4621（4月18日），较上一交易日下跌0.46%，近一年上涨9.02%。该基金现任基金经理为杨谷。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司产品在数据中心行业的应用情况如何？AI算力的升是否对公司有影响？
答：公司在数据中心领域已有诸多成功案例，具备了末端产品较为完整的产品解决方案，在EMS2.0的产品模式的推动下，可以满足数据中心供配电监控管理的需求，保证其供电可靠稳定、用电安全无事故、提高能耗利用率、实现精细化管理以及高效运维管理。
针对数据中心行业特点的产品及解决方案主要有蓄电池监测、动环监控、谐波治理和无功补偿、智能小母线监控和精密配电管理产品及系统。
I技术的快速发展对算力和数据中心投资产生了显著的推动作用，一方面科技巨头纷纷加码数据中心建设，是2025年资本开支增长比较明显的领域；另一方面传统数据中心在电力、散热和网络方面不能满足I数据中心的要求，可能存在大量的改造需求。在行业需求扩张的背景下，公司正在加紧布局，努力提升市场份额。

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