银轮股份（002126）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期银轮股份（002126）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入127.02亿元，同比上升15.28%，归母净利润7.84亿元，同比上升28.0%。按单季度数据看，第四季度营业总收入34.97亿元，同比上升15.57%，第四季度归母净利润1.79亿元，同比上升6.4%。本报告期银轮股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达591.87%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利8.43亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.12%，同比减2.05%，净利率7.04%，同比增10.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.17亿元，三费占营收比7.22%，同比减8.2%，每股净资产7.35元，同比增10.44%，每股经营性现金流1.44元，同比增26.05%，每股收益0.96元，同比增24.68%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-30.7%,原因:存款性理财增加、可转债转股、贷款利率下调利息费用减少。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-49.86%,原因:期末购买大额存单较期初增加。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-123.55%,原因:去年贴现未到期关联方票据本年到期偿还。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-79.85%,原因:去年贴现未到期关联方票据本年到期偿还。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.65%，资本回报率一般。去年的净利率为7.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额17.84亿元，累计分红总额5.37亿元，分红融资比为0.3。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.18%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.23%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达591.87%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.11亿元，每股收益均值在1.33元。

持有银轮股份最多的基金为华富科技动能混合A，目前规模为5.3亿元，最新净值1.1619（4月18日），较上一交易日下跌0.14%，近一年上涨56.65%。该基金现任基金经理为沈成。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025 年经营目标？
答：1、营业收入目标按照公司已披露的股票期权激励计划业绩考核指标，2025年公司营收目标不低于 150亿元。
2、利润目标按照公司已披露的股票期权激励计划业绩考核指标，2025年公司须实现归母净利润不低于 10.5亿元。

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