安源煤业（600397）2024年年报简析：净利润减139.6%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期安源煤业（600397）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入54.04亿元，同比下降21.34%，归母净利润-2.73亿元，同比下降139.6%。按单季度数据看，第四季度营业总收入15.58亿元，同比下降20.85%，第四季度归母净利润-8663.83万元，同比上升29.88%。本报告期安源煤业短期债务压力上升，流动比率达0.36。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率3.5%，同比减40.18%，净利率-5.06%，同比减201.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.17亿元，三费占营收比7.72%，同比增15.97%，每股净资产0.24元，同比减49.31%，每股经营性现金流0.35元，同比增456.11%，每股收益-0.28元，同比减139.48%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为456.11%,原因:本期回笼上年货款增加。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为480.95%,原因:本期处置尚庄煤矿资产组而产生的处置利得。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1146.1%,原因:本期偿还的银行借款增加。
4. 应收票据变动幅度为-63.48%,原因:减少未终止确认的非“6+9”银行票据。
5. 应收款项变动幅度为-56.17%,原因:回笼货款增加。
6. 预付款项变动幅度为-71.84%,原因:结算预付款增加。
7. 其他流动资产变动幅度为-93.85%,原因:应收政府奖补款项减少。
8. 投资性房地产的变动原因:自用房产持有意图发生变化，转为投资性房地产。
9. 在建工程变动幅度为-72.26%,原因:江储中心改扩建项目完工。
10. 使用权资产变动幅度为450.41%,原因:续签租赁合同。
11. 应付票据变动幅度为-44.62%,原因:融资性票据减少。
12. 应交税费变动幅度为-43.51%,原因:收入减少。
13. 其他应付款变动幅度为-45.2%,原因:归还能源集团经营借款及往来款。
14. 其他流动负债变动幅度为-62.65%,原因:减少未终止确认的非“6+9”银行票据。
15. 租赁负债变动幅度为4359.52%,原因:续签租赁合同。
16. 预计负债变动幅度为-39.58%,原因:弃置费用减少。
17. 递延所得税负债的变动原因:自用房产转为投资性房地产，确认的可抵扣暂时性差异。
18. 营业收入变动幅度为-21.34%,原因:本期煤焦贸易业务和自产煤收入减少。
19. 营业成本变动幅度为-19.38%,原因:本期煤焦贸易业务成本减少。
20. 销售费用变动幅度为4.12%,原因:职工薪酬增加。
21. 管理费用变动幅度为1.42%,原因:增加煤矿托管业务增加运行费用。
22. 财务费用变动幅度为-21.24%,原因:压缩借款规模和持续开展融资挖潜降低借款利率。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额31.05亿元，累计分红总额8.06亿元，分红融资比为0.26。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为14.67%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.49%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达59.79%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.25%、流动比率仅为0.36）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达82.11%）

持有安源煤业最多的基金为招商中证煤炭等权指数(LOF)C，目前规模为0.84亿元，最新净值1.7258（4月18日），较上一交易日下跌0.44%，近一年下跌14.16%。该基金现任基金经理为侯昊 邓童。

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