沧州大化（600230）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期沧州大化（600230）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入50.71亿元，同比上升4.19%，归母净利润2773.85万元，同比下降85.43%。按单季度数据看，第四季度营业总收入13.12亿元，同比上升14.49%，第四季度归母净利润650.29万元，同比上升135.83%。本报告期沧州大化公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达162.47%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利8882万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.47%，同比减51.77%，净利率0.64%，同比减83.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.52亿元，三费占营收比2.99%，同比减44.77%，每股净资产9.62元，同比增0.14%，每股经营性现金流0.99元，同比减51.81%，每股收益0.07元，同比减84.78%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为-39.14%,原因:本期将维修费调整至营业成本。
2. 研发费用变动幅度为-10.39%,原因:本期按照研发项目进度正常投入。
3. 销售费用变动幅度为-21.12%,原因:本期销售人员薪酬随业绩浮动而下降。
4. 财务费用变动幅度为-76.3%,原因:本期偿还贷款增加，并且贷款利率较上期大幅下降。
5. 所得税费用变动幅度为-110.52%,原因:本期利润减少。
6. 货币资金变动幅度为140.84%,原因:本期销售商品收取现金增加。
7. 应收票据变动幅度为-45.75%,原因:本期销售商品收取票据减少。
8. 预付款项变动幅度为44.64%,原因:本期新增项目投资，预付款项较上期增加。
9. 其他应收款变动幅度为-99.25%,原因:本期收回政府补偿款。
10. 其他流动资产变动幅度为-35.11%,原因:本期留抵税金减少。
11. 在建工程变动幅度为21.43%,原因:本期新增PC粉料项目。
12. 使用权资产变动幅度为-100.0%,原因:本期使用权资产到期。
13. 应付账款变动幅度为-34.48%,原因:支付工程尾款。
14. 合同负债变动幅度为45.67%,原因:销售预收款增加。
15. 应付职工薪酬变动幅度为-87.57%,原因:本期冲减职工教育经费。
16. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-41.18%,原因:本期偿还长期借款，一年内到期的借款减少。
17. 其他流动负债变动幅度为-48.68%,原因:支付的承兑未到期金额较去年增加。
18. 长期借款变动幅度为-36.09%,原因:本期偿还借款。
19. 库存股变动幅度为-100.0%,原因:本期回购注销限制性股票，无库存股。
20. 营业收入变动幅度为4.19%,原因:本期主要产品销量较去年同期增加。
21. 营业成本变动幅度为12.55%,原因:本期主要产品销量较去年同期增加。
22. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.06%,原因:本期较去年同期购买商品、接受劳务支付的现金增加。
23. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为318.2%,原因:本期收回政府征收补偿款。
24. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为66.42%,原因:本期偿还借款低于去年同期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.89%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额7.18亿元，累计分红总额7.98亿元，分红融资比为1.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.99%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达162.47%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。