华东医药（000963）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华东医药（000963）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入419.06亿元，同比上升3.16%，归母净利润35.12亿元，同比上升23.72%。按单季度数据看，第四季度营业总收入104.28亿元，同比上升1.94%，第四季度归母净利润9.5亿元，同比上升46.16%。本报告期华东医药盈利能力上升，毛利率同比增幅2.5%，净利率同比增幅19%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利33.4亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率33.21%，同比增2.5%，净利率8.34%，同比增19.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计78.28亿元，三费占营收比18.68%，同比减6.51%，每股净资产13.15元，同比增9.57%，每股经营性现金流2.14元，同比减4.58%，每股收益2.0元，同比增23.6%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-56.51%,原因:利息支出减少及利息收入增加。
2. 投资活动现金流入小计变动幅度为34.3%,原因:本期大额银行存单到期收回。
3. 短期借款变动幅度为181.18%,原因:本期银行借款增加。
4. 长期借款变动幅度为-97.26%,原因:本期偿还及转列至一年内到期非流动负债。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.07%，历来资本回报率强。去年的净利率为8.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额37.88亿元，累计分红总额72.42亿元，分红融资比为1.91。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.57%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达239.89%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在40.45亿元，每股收益均值在2.31元。

持有华东医药最多的基金为工银前沿医疗股票A，目前规模为91.35亿元，最新净值2.806（4月18日），较上一交易日下跌0.21%，近一年上涨0.14%。该基金现任基金经理为赵蓓。

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