风神股份（600469）2024年年报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期风神股份（600469）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入67.08亿元，同比上升16.89%，归母净利润2.81亿元，同比下降19.47%。按单季度数据看，第四季度营业总收入18.28亿元，同比上升22.92%，第四季度归母净利润512.99万元，同比下降92.37%。本报告期风神股份应收账款上升，应收账款同比增幅达32.36%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.1亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.07%，同比减9.33%，净利率4.19%，同比减31.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.68亿元，三费占营收比5.49%，同比增7.54%，每股净资产4.5元，同比增1.23%，每股经营性现金流0.28元，同比减58.03%，每股收益0.39元，同比减18.75%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为29.96%,原因:受广告营销宣传费及人工成本增长影响。
2. 研发费用变动幅度为11.22%,原因:受汇兑损失影响。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-58.03%,原因:原材料价格上涨，本期销售商品、提供劳务收到的现金增幅低于购买商品、接受劳务所支出的现金增幅。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为45.04%,原因:本期构建固定资产所支出的现金减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为10.84%,原因:本期偿还债务减少。
6. 应收款项变动幅度为32.36%,原因:收入规模扩大。
7. 应收款项融资变动幅度为-76.6%,原因:应收票据减少。
8. 预付款项变动幅度为115.49%,原因:预付能源、设备款及关税增加。
9. 其他应收款变动幅度为448.11%,原因:其他往来款增加。
10. 其他流动资产变动幅度为87.5%,原因:预缴税款及待抵扣税金增加。
11. 在建工程变动幅度为-60.84%,原因:工程项目完工转固增加。
12. 其他非流动资产变动幅度为-82.22%,原因:预付工程设备款减少。
13. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:归还短期借款。
14. 应交税费变动幅度为-63.48%,原因:本年末企业所得税为预缴余额。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为2458.39%,原因:长期借款即将于一年内到期。
16. 其他流动负债变动幅度为303.5%,原因:票据背书融资增加。
17. 长期借款变动幅度为-58.34%,原因:一年内到期的长期借款增加。
18. 长期应付职工薪酬变动幅度为157.8%,原因:辞退福利增加。
19. 其他综合收益变动幅度为-59.7%,原因:按权益法确认联营企业其他综合收益本期变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.47%，资本回报率一般。去年的净利率为4.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额15.52亿元，累计分红总额11.65亿元，分红融资比为0.75。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为35.29%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.56%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达282.8%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。