设研院（300732）2024年年报简析：净利润减283.99%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期设研院（300732）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入15.01亿元，同比下降34.97%，归母净利润-2.22亿元，同比下降283.99%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.37亿元，同比下降36.8%，第四季度归母净利润-7320.71万元，同比下降490.28%。本报告期设研院公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达123.27%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.92亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.18%，同比减38.25%，净利率-15.38%，同比减413.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.15亿元，三费占营收比14.35%，同比增24.67%，每股净资产7.87元，同比减10.09%，每股经营性现金流0.19元，同比增143.47%，每股收益-0.68元，同比减283.78%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-35.69%,原因:公司加强费用管控。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为143.48%,原因:公司本报告期经营活动现金支出减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-637.94%,原因:公司本报告期长期资产购建支出增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-152.98%,原因:公司本报告期取得的银行贷款减少。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为45.15%,原因:公司本报告期经营活动净现金流增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-15.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额10.32亿元，累计分红总额4.22亿元，分红融资比为0.41。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.76%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.35%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.04%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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