欧亚集团（600697）2024年年报简析：增收不增利，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期欧亚集团（600697）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入70.11亿元，同比上升0.06%，归母净利润-2781.68万元，同比下降248.48%。按单季度数据看，第四季度营业总收入15.36亿元，同比上升0.03%，第四季度归母净利润-4549.47万元，同比下降2413.66%。本报告期欧亚集团短期债务压力上升，流动比率达0.25。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2200万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率39.21%，同比增1.5%，净利率1.26%，同比减39.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.8亿元，三费占营收比31.09%，同比减2.3%，每股净资产14.41元，同比减1.94%，每股经营性现金流6.72元，同比减43.37%，每股收益-0.17元，同比减248.47%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为0.24%,原因:本期使用权资产折旧较同期增加。
2. 管理费用变动幅度为-1.53%,原因:本期租赁费较同期减少。
3. 财务费用变动幅度为-8.18%,原因:利息支出减少及利息收入增加。
4. 所得税费用变动幅度为25.59%,原因:本期递延所得税费用及当期所得税费用较同期增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-43.37%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金及支付其他与经营活动有关的现金较同期增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-15.76%,原因:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较同期增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为22.69%,原因:收到其他与筹资活动有关的现金较同期增加、分配股利、利润或偿付利息所支付的现金较同期减少。
8. 交易性金融资产变动幅度为-59.66%,原因:子公司欧亚卖场交易性金融资产公允价值变动。
9. 应收票据的变动原因:子公司包百集团收到的商业承兑汇票。
10. 应收款项变动幅度为85.22%,原因:子公司欧亚卖场、包百集团应收账款增加。
11. 投资性房地产变动幅度为-39.17%,原因:子公司乌兰浩特欧亚投资性房地产减少。
12. 其他非流动资产变动幅度为-40.11%,原因:预付资产款在本期转入固定资产。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为55.45%,原因:一年内到期的长期借款增加。
14. 租赁负债变动幅度为54.36%,原因:子公司欧亚卖场收到租赁公司的融资款。
15. 营业收入变动幅度为0.06%,原因:公司百货业态营业收入增加。
16. 营业成本变动幅度为-0.88%,原因:租赁服务成本较同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.48%，历来资本回报率不强。去年的净利率为1.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额3.95亿元，累计分红总额11.55亿元，分红融资比为2.92。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为4.08%、货币资金/流动负债仅为6.42%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.86%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.13%、流动比率仅为0.25）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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