趣致集团（00917.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期趣致集团（00917.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2024年,中国经济维持了稳健增长的态势,国内生产总值(GDP)突破人民币130万亿元,同比增长达5.0%。国内消费市场尽管面临一定的挑战,但在一系列增量政策的支持下,仍保持了稳中有进的发展趋势。本集团核心服务的食品饮料行业作为民生之基,消费市场极具韧性,2024年食品饮料行业的零售总额同比增长8.8%,行业拥有长期稳定的营销需求;本集团新布局的新能源汽车和家用电器行业受智能化升级趋势的推动和国家以旧换新补贴政策的支持,行业呈快速增长的态势,新能源汽车行业销量较去年同比增长35.5%,家用电器和音像器材行业销售额较去年同比增长12.3%,得益于此,相关行业的营销需求增长迅猛。
      另一方面,随着以DeepSeek为代表的各类国产AI大模型的快速发展和普及,营销行业与AI和大数据技术的结合日趋深入,其对行业的赋能已从营销内容制作、投放运营效率的提升,深入到了营销交互模式的变革和线下营销载体的智能化。AI现已成为驱动营销行业新质生产力发展的重要引擎,推动整个行业向更为高效、个性化的方向演进。在需求端,品牌方对AI+营销的接受和认可度也不断提升,应用场景日益拓展,市场需求目前呈现快速增长的态势。
      本集团作为中国AI互动营销服务的领导者,持续加大在AI交互等领域的投资力度,推动软硬件技术和服务的创新,丰富本集团AI交互营销的产品线,拓展相关服务产品的应用场景,加速首创型AI+营销模式的商业落地。本集团始终秉持着‘让品牌孵化更简单,让用户体验更有趣’的使命,为品牌客户提供以AI互动终端为触点、线上线下结合、适合多场景的全方位营销解决方案。同时,本集团也积极响应国家发展首发经济的号召,以高效创新的AI交互营销服务和丰富的数据策略产品全方位助力企业的新品孵化,致力于成为推动行业发展的关键力量。
      报告期内,本集团通过实现服务行业的多元化拓展、加大AI交互营销等高毛利产品的开发和转化力度、扩大与客户的合作范围以及精益化经营,保持了良好的增长势头。本集团于报告期内录得收入人民币1,339.5百万元,同比增长33.1%;毛利增至人民币749.8百万元,同比增长40.1%。2021至2024年,本集团持续实现收入和毛利的双位数业绩增长,复合年平均增长率分别为38.7%和29.5%。
      报告期内,经调整除利息、税项、折旧及摊销前盈利‘(EBITDA’)合共为人民币339.7百万元,同比增长21.2%,其主要受本集团加大了在AI交互、大数据领域的研发投入以构筑技术壁垒、增强长期盈利能力的影响所致。
      截至2024年12月31日,本集团财务状况稳健,现金及现金等价物达人民币892.0百万元,反映了财务状况的稳定性及流动资金的充裕性。
      业务分部表现
      营销服务
      报告期内,此分部收入达人民币1,097.5百万元,同比增长35.8%;毛利为人民币679.5百万元,同比增长41.7%。其中,标准化营销服务板块收入达人民币919.7百万元,同比增长32.9%,毛利率达56.5%;包含定制化AI交互营销服务和数据策略服务的增值营销服务板块收入达人民币177.8百万元,同比增长53.5%,毛利率为90.1%。
      优质、稳定、多元化的品牌客户群和持续扩大的服务范围是推动本集团实现业务增长的核心驱动力。
      报告期内,本集团凭藉创新高效的业务模式、卓越的服务能力、优良的行业声誉以及团队的不懈努力,在与现有客户保持良好合作关系的同时,进一步将服务范围扩展至具有高发展潜力并获得政策大力支持的新能源汽车及家用电器行业。报告期内,本集团服务的品牌客户数量进一步增至294名,大客户数量增至50名。
      同时,本集团深入挖掘优质客户潜力,通过丰富AI交互营销及数据策略产品、扩大服务应用场景,以及优化营销产品组合和服务模式,进一步扩展了与大客户的合作范围。报告期内,每名大客户平均收入增加至人民币18.0百万元,同比增长30.1%。
      大力的技术研发和创新投入、持续的数据累积是本集团不断增强产品和服务行业竞争力的基石。
      在技术研发和创新方面,本集团作为中国AI互动营销服务的领导者,于报告期内大幅增加了在AI交互营销和数据产品的开发力度,研发投入较去年同比增加44.7%,获得了丰硕的技术成果和产品转化。
      报告期内,本集团新推出并已成功实现商业落地的AI交互和大数据产品包括:(i)基于AI大语言模型的数字人导购:本集团利用业务过程中积累的场景数据、产品数据及注册用户数据,对通用大语言模型进行针对性训练及调优,使之能更好地满足营销行业的需求。利用该项技术成果以及本集团AI互动营销终端本身具备的边缘计算能力,成功在线下部署了具备AI大语言模型和营销能力的数字人导购,其可以基于所在场景、用户需求和画像进行高度个性化产品推荐,进一步丰富了AI交互营销的模式,拓展了线下AI互动营销终端的广告售卖资源,为用户提供更新颖、有趣的营销体验;(ii)AI触觉互动:本集团在原有视觉、听觉、嗅觉、动作的基础上,将AI互动营销终端的多感官交互能力进一步拓展到触觉,推动其向全感官方向演进,为用户带来更沉浸式、更全方位的营销体验,也为品牌的创新型营销活动提供更多的选择;(iii)AI情绪识别:本集团成功扩展了可应用于AI互动营销终端的情绪识别技术。该技术能够动态识别体验者在多种情绪下的表情表现,在面部特征识别和微表情动态评测上持续领跑业内,从而使得本集团提供的互动游戏可以为品牌方和消费者带来更优良体验,并获取更丰富的消费行为分析;及(iv)饮料及休闲食品口味数据库及预评分服务:本集团持续推动平台数据价值的挖掘和数据产品的商业化开发,通过对平台多年累积的用户反馈、销售数据的整合分析,本集团进一步丰富行业数据库,推出了全新的饮料及休闲食品口味数据库及新品预评分服务,以帮助饮料及休闲食品品牌在新品开发阶段快速筛选新品口味,加速新品研发,提升成功率。
      报告期内,本集团升级优化的产品服务包括:(i)优化嗅觉交互体验:在AI互动营销终端的香氛释放模块上集成了视觉化雾化效果,使香味释放更加直观,从而增强体验者的沉浸感;(ii)气味散发、动作识别、语音交互的升级和应用拓展:通过推动技术专家深入营销活动设计的经营实践,本集团成功扩大气味散发、动作识别、语音交互等多感官AI互动的应用场景、适用范围,优化与消费者的交互方式,提升与品牌营销活动的适配能力;及(iii)标准化营销服务和增值营销服务模块的灵活组合能力:借助不断提升的技术和运营能力,本集团持续推进营销系统的模块化,增强标准化营销服务和增值营销服务各服务模块间的灵活组合能力,提升业务的协同效应和综合营销效果,增强市场的竞争力。
      在专利和着作权方面,本集团也取得了显着的成果。报告期内,在中国注册的软件着作权增至127项,新提交的专利申请达10项,为本集团构筑了坚实的技术壁垒,进一步提升市场竞争优势。同时,本集团的全系统已通过国家信息安全等级保护(三级)的2024年度测评,并持续取得相关资质证书。未来,本集团将持续满足监管要求,提高信息安全水平和公信力。
      AI互动终端网络效能的持续提升、具有丰富行业经验的团队是本集团实现高效业务模式、拥有强大服务能力的重要保障。
      报告期内,本集团持续提升AI互动终端网络的效能。通过组织有丰富行业经验的团队梳理城市热力图和城市发展规划,实地考察终端所在区域的人口密度和日常人流量、目标消费者的行为变化,并结合候选点位的特征,本集团对AI互动终端网络的布局进行了优化,以提升其在帮助品牌方提高市场影响力及品牌价值方面的能力,增强其获客能力以及精准、真实、快速获取消费者反馈信息的能力。由此,报告期内的单终端营销收入贡献也得以显着提升。此外,通过应用AI大语言模型,本集团实现了资产和相关合同信息的自动化分析和数字化处理,并不断完善基础资料平台,进一步整合全平台资料,实现跨端、跨系统的资料融合与资讯共用,从而提升运营自动化能力和平均人效,显着提升了内部流程效率。
      商品销售
      报告期内,该分部收入为人民币184.6百万元,同比增长27.9%;毛利为人民币43.7百万元,同比增长47.1%。
      报告期内,商品销售业务收入和利润的增长得益于:(i)2024年线下人流的全面复苏以及消费者对食品饮料消费需求的增长;(ii)大力增加杭州、成都、重庆等高潜力城市的终端网点密度;(iii)优化商品结构,提升高毛利商品的种类和铺货量;及(iv)利用智能运营系统,精准识别价格敏感度较低的点位,并以更多的趣味型互动营销活动代替价格促销型活动,进一步提升终端的盈利能力。
      其他服务
      报告期内,该分部收入为人民币57.4百万元,同比增长5.6%;毛利为人民币26.6百万元,同比增长2.3%。
      其他服务主要包括IT系统开发及软件开发服务,为本集团的辅助业务板块。鉴于本集团全力聚焦核心业务的战略导向,在2024年下半年期间,本集团的技术研发团队将重心全面转向服务核心营销业务的AI交互和大数据领域的产品和技术开发工作。因此,本集团减少了对非核心领域的项目承接,以确保资源集中用于提升核心业务的技术创新能力和市场竞争力。

业务展望：

展望2025年,随着政策对消费行业支持力度的加大,以及以AI、工业机器人为代表的新质生产力对中国经济赋能作用的日益显现,这有望加速消费产业的优化升级,并为市场注入新的动能与增长潜力。营销行业得益于此也有望获得新一轮的发展机遇。本集团作为中国AI互动营销服务的领导者,将持续加大在AI交互领域的投入,来为全球品牌客户提供更创新、高效的一站式营销解决方案,同时也为全球消费者提供更多创新、有趣的AI互动体验。我们期望通过这些努力,不仅促进本集团自身的快速发展,也为整个行业带来更多的创新实践。此外,本集团也将积极推进国际化和多元化的战略布局,加快中东和新加坡市场的开拓步伐,并基于本公司生态体系启动战略性业务并购,进一步整合资源,扩大业务间的协同效应,实现高质量的多元化发展,构筑全方位的品牌服务生态体系。在内部管理方面,本集团亦将不断提升网络效能与运营能力,增强AI算法与大数据技术对业务的支持能力,继续坚持以技术赋能运营,不断提升整体效能。通过上述策略,我们期望在实现本集团长期可持续发展的同时,也能促进行业的革新与发展,为我们的股东创造更大的价值。

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