金山云（03896.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期金山云（03896.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

报告期的业务回顾
      二零二四年,我们继续秉持高质量、可持续发展的原则,坚持「技术立业」。我们以客户为中心,在业务全过程中铸就声誉,同时不断加强业务和运营管理。随著AI的蓬勃发展,云服务需求大幅增长。二零二四年,由于AI贡献较高收入、我们聚焦于高质量云服务以及我们严格控制成本和开支,我们的收入结构持续改善,且盈利能力不断提升。
      于报告期内,二零二四年的总收入达到人民币7,785.2百万元(1,066.6百万美元),同比增加10.5%。公有云服务收入为人民币5,007.3百万元(686.0百万美元),同比增加14.3%,行业云服务收入为人民币2,777.8百万元(380.6百万美元),同比增长4.3%。毛利为人民币1,340.9百万元(183.7百万美元),较二零二三年的人民币850.2百万元增加57.7%。毛利率为17.2%,而二零二三年则为12.1%。非公认会计准则毛利为人民币1,357.8百万元(186.0百万美元),较二零二三年的人民币859.9百万元增加57.9%。非公认会计准则毛利率为17.4%,而二零二三年则为12.2%。非公认会计准则EBITDA为人民币638.9百万元(87.5百万美元),而二零二三年则为负人民币265.1元,首年实现扭亏为盈。非公认会计准则EBITDA利润率为8.2%,而二零二三年则为负3.8%。
      产品及行业特定解决方案
      我们凭藉广泛的基础设施提供全套云产品,并基于相同的基础技术能力进行开发。我们的模块化云产品,包括统一的IaaS基础设施、PaaS层、SaaS应用软件、AI能力及交付服务,可用于设计不同的解决方案,以满足各种业务需求。我们的云产品主要包括云计算、存储和分发。
      我们设计了各种行业特定解决方案,可以释放我们基础设施资源的全部潜力并为我们的客户创造价值。作为行业先行者,凭藉我们深厚的行业洞察力,我们已战略性地将业务范围扩展至选定的垂直行业,并通过不懈的执行力建立了领先的市场地位。随著我们持续为垂直行业的领先客户提供服务,我们的产品和解决方案将不断根据客户的反馈进行迭代和调整。通过与垂直行业的领导者合作,我们累积了专有的行业知识,并对每个选定的垂直行业形成深度见解,这使我们能够始终站在行业特定云解决方案的前沿。我们设计了涵盖广泛垂直行业的行业特定解决方案,包括互联网、公共服务、医疗健康、金融服务和企业服务等。
      我们继续秉持「技术立业」,持续快速迭代产品,打造核心产品的一流客户体验。我们围绕客户应用场景丰富产品力,报告期内我们完成多款主力产品的升级发布,包括弹性计算、网络安全、云原生、数据库、对象存储、云存储、大数据和银河云等核心自研产品。
      基础设施
      我们的分布式基础设施是我们技术的根基。截至二零二四年十二月三十一日,我们主要在中国拥有两个数据中心和约104,000台服务器,并实现了EB级的存储容量。我们一直在投资基础设施,升级我们的计算能力和存储能力,以提供更高质量的云服务并增强规模经济效益。我们向行业领先供应商购买服务器、网络设备和网络资源,并租赁数据中心,确保我们网络基础设施的可靠性和可用性。我们的供应商主要包括中国的互联网数据中心运营商、电信运营商、服务器提供商及网络耗材供应商。
      二零二四年,我们重申高质量可持续发展战略的初心,坚决落实降本增效举措。我们遵循业务计划,审慎地将资本支出分配到战略领域,并专注于提高我们的效率,优化我们的资源,以提高整体盈利能力、可持续性和长期竞争优势。二零二四年,我们的资本开支总额(包括通过第三方资金支付的资本开支)为人民币4,124.7百万元(565.1百万美元),而截至二零二三年十二月三十一日止年度则为人民币1,964.7百万元(276.7百万美元)。
      展望未来,我们将继续拥抱AI训练和应用所带来的不断增长的云需求,提高我们的效率,优化我们的资源,以提高整体盈利能力、可持续性和长期竞争优势。
      研究与开发
      我们坚持技术立业。我们始终致力于云原生技术开发,并建立了以客户为中心的研发能力。为满足客户的业务需求,我们一直在促进项目解决方案开发和服务团队与研发团队之间的无缝协作。通过对客户业务的第一手观察,我们能够及时响应并定制解决方案来满足他们的需求。凭藉我们的行业知识,我们还创先开发解决方案以优化客户体验。例如,除大数据中间件之外,我们还开发了适用于不同行业的不同数据管理系统。我们的技术平台作为产品开发和创新的基础,旨在不断满足客户不断变化的业务需求,使我们能够不断提高客户参与度。
      二零二四年,在新一代的AI浪潮下,我们持续进行AI平台能力建设,包括一站式资源监控和任务调度平台、大模型训练平台等。面向AI场景,我们发布星流算力平台,构建业界领先的智算网,进入大模型训推服务平台化发展新阶段。面向公有云服务,我们提升产品性能和稳定性,发布我们的弹性计算第九代云服务器,完成全栈计算网络技术前瞻性布局。存储方面,金山云高性能文件存储(「KPFS」)面向KEC实例、裸金属服务器、容器服务提供了一种完全托管、开箱即用的高性能分布式文件存储服务,通过高性能RDMA网络、灵活的缓存策略支持,提供高吞吐、低延迟的性能能力,适用于AI训练、自动驾驶、视频渲染等各类高性能业务场景。本年度银河云推出新版本,提升资源密度、降低建云成本。支持英特尔第五代至强处理器平台,升级基础架构,加强安全合规。同时我们重磅发布银河云运维平台(KingsoftCloudGalaxyStackOperation),丰富51个告警监控项,提升监控效率。
      二零二四年,我们的研发费用为人民币846.0百万元,而截至二零二四年十二月三十一日,我们的研发人员达1,188人。
      环境、社会及管治事宜(ESG)
      ESG一直是我们企业策略的重要组成部分,我们已将ESG融入日常业务营运及管理。凭藉我们对ESG的坚定承诺,我们已将ESG管理提升至董事会层面。我们的董事会认为,持续推进ESG管理框架有利于本公司的可持续发展。因此,我们的董事会已委任企业管治委员会,代表董事会密切监督及指导ESG事宜。截至二零二四年十二月三十一日止年度,我们将于二零二五年四月发布ESG报告连同年度报告。这将是我们自二零二零年在纳斯达克上市第一年积极发布报告以来,连续发布的第五份ESG报告。

业务展望：

展望未来,我们将维持高质量发展和可持续发展战略,不断投资技术研发,并全面提升AI能力。同时,我们将积极拥抱AI时代小米和金山生态系统的云需求。我们旨在持续为客户、股东、员工和社会创造价值。

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