国元证券（000728）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期国元证券（000728）发布2024年年报。根据财报显示，国元证券营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入78.48亿元，同比上升23.49%，归母净利润22.44亿元，同比上升20.17%。按单季度数据看，第四季度营业总收入27.93亿元，同比上升96.49%，第四季度归母净利润6.74亿元，同比上升52.78%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利19.56亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，净利率28.61%，同比减2.68%，每股净资产8.49元，同比增7.12%，每股经营性现金流0.75元，同比增161.41%，每股收益0.51元，同比增18.6%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 离职后福利变动幅度为134.59%,原因:公司计提受益计划。
2. 媒体广告费变动幅度为45.03%,原因:公司加大营销投入。
3. 投资者保护基金变动幅度为88.86%,原因:缴纳基数及比例提高。
4. 经营活动现金流入小计变动幅度为185.76%,原因:债券正回购业务和客户证券交易结算资金流入。
5. 经营活动现金流出小计变动幅度为70.31%,原因:金融资产投资和融出资金规模增加。
6. 投资活动现金流入小计变动幅度为717.88%,原因:投资收回现金和取得投资收益的现金增加。
7. 投资活动现金流出小计变动幅度为773.27%,原因:其他权益工具等投资规模增加。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为270.4%,原因:报告期与上年比，筹资活动现金流入增加和偿还债务支付的现金减少。
9. 结算备付金变动幅度为45.3%,原因:客户结算备付金增加。
10. 衍生金融资产变动幅度为8313.29%,原因:信用衍生工具及场外期权规模增加。
11. 应收款项变动幅度为257.15%,原因:应收清算款等增加。
12. 交易性金融资产变动幅度为50.2%,原因:交易类债券投资规模增加。
13. 其他权益工具投资的变动原因:本年新增投资。
14. 递延所得税资产变动幅度为-86.59%,原因:金融资产浮动盈亏变动。
15. 应付短期融资款变动幅度为47.88%,原因:短期融资券及短期收益凭证发行规模增加。
16. 拆入资金变动幅度为175.96%,原因:转融通融入资金增加。
17. 交易性金融负债变动幅度为93.29%,原因:新增期权合约和浮动收益凭证增加。
18. 衍生金融负债变动幅度为723.02%,原因:场外期权规模增加。
19. 卖出回购金融资产款变动幅度为41.76%,原因:债券正回购融资规模增加。
20. 应付职工薪酬变动幅度为85.49%,原因:计提应付职工绩效薪酬及受益计划。
21. 应交税费变动幅度为95.57%,原因:应交企业所得税和个人所得税增加。
22. 合同负债变动幅度为-79.68%,原因:子公司国元期货确认的合同负债减少。
23. 其他负债变动幅度为211.89%,原因:年底计提中期特别分红。
24. 其他综合收益变动幅度为214.56%,原因:其他债权投资浮盈增加。
25. 投资收益变动幅度为34.9%,原因:债券类金融资产处置收益增加。
26. 其他收益变动幅度为-37.27%,原因:代扣税款手续费返还及与企业日常经营活动相关的政府补助减少。
27. 公允价值变动收益变动幅度为259.32%,原因:交易性金融资产及交易性金融负债公允价值变动收益增加。
28. 汇兑收益变动幅度为295.11%,原因:子公司外币汇兑收益增加。
29. 资产处置收益变动幅度为724.84%,原因:计入使用权资产的租赁合同提前结束。
30. 信用减值损失变动幅度为226.34%,原因:上年同期股票质押业务收到违约项目回款冲减减值损失。
31. 其他资产减值损失变动幅度为198.35%,原因:子公司国元期货计提的存货跌价损失增加。
32. 营业外收入变动幅度为-37.18%,原因:收到的与企业日常经营活动无关的政府补助减少。
33. 所得税费用变动幅度为51.79%,原因:确认的递延所得税费用增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为28.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额202.47亿元，累计分红总额98.77亿元，分红融资比为0.49。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在24.8亿元，每股收益均值在0.57元。

持有国元证券最多的基金为申万菱信中证500指数优选增强A，目前规模为20.52亿元，最新净值1.6741（4月15日），较上一交易日下跌0.33%，近一年上涨3.45%。该基金现任基金经理为刘敦。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司后续市值管理工作的打算如何展开？
答：国元证券将以高质量发展为前提，聚焦主责主业，不断提升经营效率和盈利能力的同时，依法依规运用各类方式提升公司投资价值和股东报能力。一是持续现金分红报投资者。公司将统筹好战略发展、业绩增长与股东报之间的动态平衡，持续进行现金分红，坚持为投资者带来“长期、稳定、可持续”的投资报，与广大投资者共享公司发展成果。二是主动加强投资者关系管理。进一步完善与资本市场的沟通机制，主要领导积极参与市值管理活动，优化业绩说明会召开方式，加强与分析师、机构投资者交流，持续增强投资者对公司的了解和信任，提升市场对公司价值的认可。三是全面提高信息披露质量。持续完善信披管理机制，筑2牢事前、事中和事后“三道防线”，加强审核质效，推进数字化建设。提升ESG治理水平，编制并披露相关报告，优化披露内容，完善管理体系，提高ESG评级。加强声誉风险管理，开展培训，完善舆情监测，及时应对舆情，强化公司宣传。四是完善增强投资者信心的机制安排。引导控股股东、主要股东等长期持有公司股份；根据市场情况适时实施股份购，促进公司投资价值合理反映；积极探索中长期激励方式，运用股权激励、员工长期持股等工具，激发员工提升公司价值的积极性。五是健全市值管理保障机制，推动市值稳健增长。公司将建立健全市值管理保障机制，明确职责分工；制定市值管理工作制度，明确市值管理目标、原则等内容，建立监测预警应对机制，对股价等指标进行监测，设定预警阈值，当指标异常时及时采取应对措施。国元证券将以高度的责任感和使命感，扎实推进市值管理各项工作，努力实现公司内在价值与市场价值的良性互动，为股东创造更大价值，为资本市场的稳定发展贡献力量。

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