*ST中地（000736）2024年年报简析：净利润减221.44%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期*ST中地（000736）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入183.02亿元，同比下降44.59%，归母净利润-51.79亿元，同比下降221.44%。按单季度数据看，第四季度营业总收入66.49亿元，同比下降69.04%，第四季度归母净利润-36.46亿元，同比下降529.05%。本报告期*ST中地三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达79.03%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利7.8亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率7.59%，同比减29.48%，净利率-34.95%，同比减722.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计22.75亿元，三费占营收比12.43%，同比增76.98%，每股净资产-4.79元，同比减279.14%，每股经营性现金流4.25元，同比减58.67%，每股收益-7.16元，同比减208.62%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-34.43%,原因:本期随着交付项目减少。
2. 财务费用变动幅度为47.86%,原因:本年费用化借款利息增加。
3. 研发费用变动幅度为329.61%,原因:本期研发项目增加。
4. 经营活动现金流入小计变动幅度为-38.27%,原因:本期收到的房屋销售回款减少。
5. 经营活动现金流出小计变动幅度为-32.92%,原因:本期支付的土地款、工程款等减少。
6. 投资活动现金流入小计变动幅度为-46.89%,原因:本期收到合联营归还的借款减少。
7. 投资活动现金流出小计变动幅度为148.21%,原因:本期向合联营企业提供的借款增加。
8. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-53.34%,原因:本期取得的外部借款减少。
9. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-47.89%,原因:本期偿还的外部借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-34.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额18.40亿元，累计分红总额4.19亿元，分红融资比为0.23。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.88%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.07%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.12%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达447.63%）

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