协和电子（605258）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期协和电子（605258）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.87亿元，同比上升20.89%，归母净利润7127.19万元，同比上升90.97%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.47亿元，同比上升15.84%，第四季度归母净利润2468.11万元，同比上升123.67%。本报告期协和电子应收账款上升，应收账款同比增幅达35.39%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.05亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.12%，同比减2.35%，净利率8.03%，同比增57.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计6358.22万元，三费占营收比7.17%，同比减7.57%，每股净资产13.76元，同比增3.46%，每股经营性现金流1.07元，同比增74.59%，每股收益0.81元，同比增92.86%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为31.35%,原因:业务量增长，销售人员薪酬及佣金增长。
2. 管理费用变动幅度为1.31%,原因:管理人员职工薪酬及固定资产折旧增加。
3. 研发费用变动幅度为-3.0%,原因:本报告期部分研发项目结项。
4. 财务费用变动幅度为29.73%,原因:银行借款利息增加，银行活期存款利息收入减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为74.59%,原因:本报告期营业收入增长，销售回款增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-25.94%,原因:本报告期购建固定资产增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-664.52%,原因:偿还银行短期借款增加，利润分配支付的现金增加。
8. 应收票据变动幅度为35.6%,原因:期末未到期的银行承兑汇票增加。
9. 应收款项变动幅度为35.39%,原因:本报告期销售额增长。
10. 应收款项融资变动幅度为-35.23%,原因:期末未到期的银行承兑汇票减少。
11. 预付款项变动幅度为106.63%,原因:期末预付材料款增加。
12. 其他应收款变动幅度为-53.18%,原因:期末其他应收款项减少。
13. 其他流动资产变动幅度为-75.0%,原因:待抵扣的进项税金减少。
14. 长期股权投资变动幅度为45.16%,原因:报告期被投资单位权益法核算。
15. 其他非流动金融资产变动幅度为-50.0%,原因:收回基金投资。
16. 投资性房地产变动幅度为88.96%,原因:投资性房地产增加。
17. 在建工程变动幅度为132.45%,原因:在建工程未达到预定可使用状态尚未转固。
18. 递延所得税资产变动幅度为-45.66%,原因:报告期单项计提坏账准备的应收账款核销。
19. 其他非流动资产变动幅度为-61.43%,原因:期末预付的设备及工程款项减少。
20. 合同负债变动幅度为171.56%,原因:预收账款增加。
21. 应交税费变动幅度为31.21%,原因:期末应交税金增加。
22. 其他应付款变动幅度为177.63%,原因:其他应付款项增加。
23. 其他流动负债变动幅度为46.42%,原因:期末未终止确认已背书转让尚未到期的票据增加。
24. 递延所得税负债变动幅度为-100.0%,原因:期末递延所得税资产与递延所得税负债以净额法列示。
25. 营业收入变动幅度为20.89%,原因:公司持续拓展市场，业务稳步提升。
26. 营业成本变动幅度为21.62%,原因:本报告期收入增长。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.69%，资本回报率一般。去年的净利率为8.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.84亿元，累计分红总额1.19亿元，分红融资比为0.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达540.84%）

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