九龙仓置业（01997.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期九龙仓置业（01997.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

本港经济呈现温和增长的迹象,但市场对商用物业的需求仍然疲弱。零售销售在二○二三年年初疫后复常初期短暂反弹后再度下滑至今,港元强势及减息步伐相对缓慢均持续削弱零售销售。写字楼需求亦见疲软,皆因企业在不确定的环境下纷纷寻求控制成本。
      海港城和时代广场的商场空置率维持在较低水平,但租户销售额下跌导致营业额租金减少,影响集团收入。访港旅客增加保障了酒店入住率,但房价跟随市况下跌。
      写字楼租户面对不明朗的经营环境,继续以节流为主。集团提供灵活的租赁条款并加快改善物业以维持竞争力,成功提升出租率,于年杪时达90%水平。
      在息口前景不明朗的情况下,集团积极采取措施管理债务,负债净额进一步下降至港币三百四十二亿元,是自上市以来的最低水平,并减轻了借贷成本对集团盈利的影响。
      海港城
      海港城(包括酒店)的收入增加2%,营业盈利持平。
      商场
      海港城进一步巩固其市场领导地位,期间有品牌旗舰店扩大规模,并举办独家市场推广活动。Fendi在广东道开设全新门店以及Celine和LouisVuitton在不同楼层进行扩充,皆展现出各大国际品牌在疲软市场环境下仍然保持信心。年杪的出租率为94%。
      写字楼
      海港城凭借其地理位置及独特优势,促进金融及保险业界租赁其写字楼物业的兴趣。纵使市况疲弱且新供应涌现,出租率仍得以上升至90%。
      时代广场
      时代广场的收入和营业盈利皆下跌6%。
      商场
      时代广场继续保持其作为铜锣湾主要零售地标的地位,对本地居民和旅客皆具吸引力。商场积极调整租户组合,持续提升竞争力。Louis Vuitton于二○二五年一月以试业形式登场,同时亦有《BLACK PINK THE GAME》全球首间实体店、Jellycat@Lane Crawford Bridge及Pink fong Baby Shark等更多热门品牌和主题快闪店进驻,扩阔了商场的客群。文化活动、艺术装置和品牌工作坊丰富了购物体验。年杪的出租率达93%。
      写字楼
      尽管市况不利,时代广场仍获现有租户扩大租赁规模,以及来自科技、媒体和金融公司的新租约。年杪的出租率升至90%。然而,新供应即将投入市场,加上有更多带装修的写字楼物业可供选择,令竞争加剧,给租金带来压力。

业务展望：

二○二五年交织着挑战与机会。随着贸易冲突不断升级和全球经济不确定性增加,外部环境变得更为复杂。人民币面临压力,而美联储减息前景仍不明朗,皆为本港经济增长带来更多挑战。
      然而,香港国际机场三跑道系统落成启用,提升了客货运航班容量。中央政府出台大规模的刺激经济组合拳,旨在重建市场信心,与此同时香港特区政府着力吸引优质旅客,接下来可能会有更多扶持政策。一旦周期性因素转向,这些综合措施应可提振零售业和酒店业,有助于振兴市场。

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