【机构调研记录】招商基金调研嘉益股份、诺唯赞等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月11日披露的机构调研信息，招商基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）嘉益股份 （招商基金参与公司电话会议）
调研纪要：嘉益股份表示，当前公司生产经营情况一切正常，生产订单有序发货，近期国际市场的关税政策变动未对公司经营情况造成重大不利影响。公司与客户保持紧密合作，对未来政策变动持续观望。2025年越南生产基地将完成产能布局，覆盖比例将结合客户需求和市场拓展综合判断。越南生产基地爬坡顺利，公司推进供应链本土化，具备全流程生产能力，符合原产地认证要求。当前阶段公司主要客户尚未发生终端价格调整，资本支出计划稳健，分红总额持续增加。下游客户动销情况良好，海外无规模较大保温杯供应商。相同产品在越南和中国的售价保持一致，越南原材料价格受当地汇率波动影响。二厂产能方案尚在规划中，拟投资2,800万美元，具备全球建厂能力。保温杯市场景气度从北美向全球蔓延，消费属性增强。

2）诺唯赞 （招商基金管理参与公司业绩说明会）
调研纪要：诺唯赞2024年海外常规业务收入首次过亿元，占总营收7.4%，国内客户供应链进口替代机会很大，带来的业务增长会高于海外市场的不确定性。进口企业在科研、诊断客户方面市场份额超50%，制药企业更高；客户有国产替代动力。赛默飞世尔中国本土工厂主要生产耗材、培养皿，核心原材料酶和抗体生产较少。与华大基因在基因测序、D检测等方面全面合作，未来可能在阿尔茨海默病检测方向深入合作。国内毛利率下降因竞争加剧和产品结构调整，新品类销售占比提升，部分产品毛利率较好。

3）澳华内镜 （招商基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2024年，澳华内镜公司执行新会计准则，导致毛利率下降；境外收入占比增高，境外收入为1.61亿，仍处于早期阶段。公司重视基层市场，消化科内镜检查渗透率逐步提高。产品研发以临床需求为导向，研发流程包括项目立项、样机开发、注册检验和上市申请。软镜行业外资企业市场占有率高，公司加大研发投入，产品性能提升，临床认可度提高。境外业务初期，中低价格带产品占比较大，毛利率偏低。公司布局多个临床科室的内镜产品，拓宽产品适用范围。

4）珠海冠宇 （招商基金参与公司特定对象调研&分析师会议&线上会议）
调研纪要：珠海冠宇表示，美国关税对公司直接影响有限，2024年直接出口美国业务占比不超过1%，消费类电池直接出口美国比例极低。公司其他消费类产品如无人机电池、智能清洁电器电池、智能穿戴设备电池、电动工具电池等市场增长迅速。动力及储能类产品包括汽车低压锂电池、工业级无人机电池，2024年收入9.17亿元，同比增长67.54%。公司已开发出第一代钠离子启停电芯产品，有望补充锂电启停并竞争铅酸市场。固态电池样品已具备良好安全性能及循环寿命，继续深入研究并努力实现产业化。

招商基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)8769.13亿元，排名12/210；资产管理规模(非货币公募基金)5712.58亿元，排名8/210；管理公募基金数593只，排名10/210；旗下公募基金经理95人，排名8/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为招商中证半导体产业ETF，最新单位净值为1.33，近一年增长52.75%。

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