抚顺特钢（600399）2024年年报简析：净利润减69.18%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期抚顺特钢（600399）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入84.84亿元，同比下降1.06%，归母净利润1.12亿元，同比下降69.18%。按单季度数据看，第四季度营业总收入20.5亿元，同比下降10.87%，第四季度归母净利润-2.04亿元，同比下降355.14%。本报告期抚顺特钢公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达559.68%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利5.6亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.71%，同比减5.92%，净利率1.32%，同比减68.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.26亿元，三费占营收比3.84%，同比减3.47%，每股净资产3.22元，同比减1.06%，每股经营性现金流-0.19元，同比减308.76%，每股收益0.06元，同比减66.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.55%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额6.60亿元，累计分红总额2.55亿元，分红融资比为0.39。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.78%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.08%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达559.68%）

持有抚顺特钢最多的基金为国泰中证钢铁ETF，目前规模为8.66亿元，最新净值1.1767（4月11日），较上一交易日上涨0.04%，近一年上涨0.99%。该基金现任基金经理为吴中昊。

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