中牧股份（600195）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中牧股份（600195）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入60.17亿元，同比上升11.3%，归母净利润7088.44万元，同比下降82.41%。按单季度数据看，第四季度营业总收入18.39亿元，同比上升47.42%，第四季度归母净利润-1091.8万元，同比下降279.16%。本报告期中牧股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1547.33%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.7亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.36%，同比减17.23%，净利率1.02%，同比减84.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.84亿元，三费占营收比13.02%，同比增0.98%，每股净资产5.39元，同比减0.28%，每股经营性现金流0.41元，同比增12.65%，每股收益0.07元，同比减82.42%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.06%，资本回报率不强。去年的净利率为1.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额9.89亿元，累计分红总额22.33亿元，分红融资比为2.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为89.81%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.63%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1547.33%）

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