大为股份（002213）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期大为股份（002213）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    报告期内，公司主营业务为“半导体存储+智能终端”和“新能源+汽车”两大业务。

    （一）半导体存储+智能终端

    存储芯片是半导体市场中最具战略意义的核心细分领域。随着生成式人工智能的迅猛崛起，全球科技巨头纷纷加速布局大模型领域，为数字经济注入了前所未有的强大动能。这一趋势不仅推动了半导体产业的技术革新，也为行业带来了源源不断的新兴应用市场机遇。存储领域正逐渐成为现代信息产业的关键基石，整个行业呈现出多维度、高速度的发展态势。

    半导体存储是用半导体集成电路工艺制成的存储数据信息的固态电子器件，可广泛应用于各类电子产品，是数据或程序的硬件载体；作为电子系统的基本组成部分，是现代信息产业应用最广泛的电子器件之一。半导体存储按照是否需要持续通电以维持数据分为易失性存储和非易失性存储，其中易失性存储常见的有动态随机存取存储器（DRAM），通常与CPU一起使用，为CPU提供运算时中间数据的存储；非易失性存储常见的有闪存（NANDFlash）、只读存储器（ROM）等，其容量大，主要用于大容量数据存储，断电后数据不丢失。

    据CFM数据，2024年全球存储产品销售额达1651亿美元，同比增长78.9%，创历史新高，DRAM收入同比增长75.4%，NAND收入同比增长75.7%，HBM的投产为DRAM厂商的收入做出重大贡献，占2024年DRAM总收入的13.6%。2024年全球存储价格波动趋势显著，以手机、平板及个人电脑为代表的传统消费类电子终端产品复苏较为温和，消费级存储市场承压逐季明显，国内服务器市场需求有所降温，供应竞争持续加剧，自第四季度存储市场规模环比下跌。据世界集成电路协会（WICA）发布的2025年展望报告显示，创新的架构和数据处理方式将推动大模型进入下一阶段，数据处理新范式的优势逐渐凸显，将持续推动算力、存力的布局。下游应用如AIPC、AI手机、AI耳机等新兴产品将迎来大规模应用，成为半导体市场新的增长点。预计2025年全球半导体市场规模将提升至7189亿美元，同比增长13.2%。WICA预测2025年美国和中国在人工智能领域的竞争将持续，进一步带动半导体市场应用，亚太地区和欧洲受半导体市场回暖及新兴市场刺激，市场规模将进一步提升。

    智能终端作为推动数字生产方式变革的核心引擎和数字化转型的重要工具，其范畴正随着技术的持续革新和市场需求的不断变化而不断扩展，未来将涵盖更多融合新一代数字技术和创新科技的产品与服务，以满足更广泛的消费及行业需求。2024年，受益于部分新兴市场复苏、AI技术推动和厂商积极的市场策略，智能终端行业整体呈现出积极的发展态势，市场规模和用户数量均有显著增长。据IDC数据，2024年全球智能手机出货量达到12.4亿部，同比增长6.4%；据Canalys报告，全年PC出货量达2.453亿台，同比增长1.3%。

    （二）新能源+汽车

    1.新能源

    随着全球新能源行业的快速发展，锂资源作为关键的战略性矿产，其需求呈现出显著增长的趋势。新能源汽车和储能领域是锂资源需求增长的主要驱动力。全球“绿色低碳”转型加速，推动了新能源汽车、储能、电动工具等多种应用场景对锂资源的需求快速上升。消费者对动力汽车锂电池的续航里程、充电速度及安全性提出了更高要求，从而推动了动力汽车锂电池市场的持续扩大。同时，新型储能市场的崛起也为锂电池行业带来了新的增长点。根据起点研究院（SPIR）统计数据显示，2024年全球锂电池出货量达1501.9GWh，同比增长26.0%，其中EV动力锂电池出货1036GWh，增长18.6%；ESS储能锂电池出货356GWh，同比增长61.5%；轻型动力锂电池出货43GWh，同比增长21.5%；3C锂电池出货66.9GWh，同比增长6.9%。储能电池市场成为需求增长最快的市场。预计2025年全球储能电池出货量将达530GWh，同比增长48.9%，主要增长来自中国、欧美、中东和东南亚等新兴市场。在“十四五”期间，全球锂资源需求的年均复合增速将达到近30%，预计市场规模将从2020年的40万吨LCE（碳酸锂当量）快速提升至2025年的150万吨LCE。

    中国作为全球最大的新能源汽车市场，其锂资源需求也在不断攀升。然而，国内锂资源供应仍面临挑战，对外依存度较高。2024年，中国锂矿产品的对外依存度约为78.78%，预计到2035年这一比例可能进一步上升。因此，提升锂资源的回收利用水平和加快国内锂资源开发，对于保障新能源产业的可持续发展至关重要。

    我国锂资源主要分布在青海、西藏、新疆、四川、江西和湖南等地。湖南省郴州市桂阳县，位于大义山地区南东部，以往工作成果查明区内有蚀变花岗岩体型、云英岩脉型等类型锡锂多金属矿，区内矿产资源丰富，矿业发达。近年来，国内锂云母提锂技术不断取得突破，叠加自有资源优势，锂云母提锂的产能在近年来不断提高，拥有丰富锂云母资源的湖南、江西成为锂资源产业链发展重点和热点区域。

    根据上海有色网发布的数据，2024年国内碳酸锂总产量约为68万吨，同比增加47%。2024年碳酸锂市场虽面临一定价格波动，但从边际变化中不难发现，当前价格已处于底部区间，且受到成本支撑。长期来看，锂行业需求前景依然乐观，预计未来随着需求边际持续好转，市场竞争趋向理性化，为新能源产业链的健康可持续发展奠定基础。

    2.汽车

    报告期内，汽车行业竞争态势愈发激烈，然而，得益于一系列政策的持续发力与精准落地，以及出口市场的不断拓展，多重利好因素共同作用，有效激发了车市终端消费的活力，推动汽车市场整体呈现稳中向好的发展态势。据汽车工业协会数据，2024年，汽车产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，其中，客车产销分别完成50.8万辆和51.1万辆，同比分别增长2%和3.9%。在政策利好、供给丰富、价格降低和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，2024年新能源汽车持续增长，产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%；在应对气候变化、推动绿色发展的宏观背景下，新能源汽车凭借能源效率、环保和智能化方面的明显优势，已成为主流发展方向。据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，国家大力支持新能源汽车产业发展，并提出到2025年我国新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，到2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车实现全面电动化的愿景。出口方面，2021年以来，中国车企海外开拓持续见效，出口数量快速提升，成为拉动中国汽车产销总量增长的重要力量。2024年，传统燃料汽车出口457.4万辆，同比增长23.5%；新能源汽车出口128.4万辆，同比增长6.7%。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务及经营成果

    2024年，公司实现营业收入10.47亿元，同比增长42.91%。上市17年来，公司销售收入首次突破十亿元大关，这一成绩标志着公司在业务拓展和市场竞争力方面取得了显著突破。受行业结构调整以及新项目尚处于投入期的影响，公司归母净利润仍处于亏损状态，但亏损幅度已显著收窄至-4840.70万元，同比减亏27.35%，这一趋势表明公司在应对挑战时展现出的韧性和潜力，为未来的可持续发展奠定了坚实基础。公司核心业务板块表现各有亮点，半导体业务成为公司业务收入主力，锂电新能源业务战略投入加大，汽车业务成为盈利亮点。

    半导体存储业务实现规模主导，全年营收87682.82万元（同比增长51.31%），占公司总营收的83.74%；汽车业务受出口驱动、技术升级推动，全年营收实现7441.78万元（同比增长51.37%），毛利率20.38%。碳酸锂业务采取贸易与委托加工等方式，充分利用套保等手段，全年实现营收2284.31万元。郴州锂电项目目前仍处于探矿权转采矿权以及产能建设的关键阶段；项目在选矿、锂回收率提升以及尾矿石英与长石分离技术研发方面取得显著突破，为后续发展奠定了坚实基础；受碳酸锂市场价格波动以及采矿权审批周期等因素影响，项目短期内的盈利能力受到一定限制。

    1.存储业务持续突破，销售规模强劲增长

    （1）报告期内，公司半导体存储业务实现营业收入87682.82万元。

    2024年，公司存储芯片业务实现战略性提升。团队紧跟存储芯片市场趋势，精准施策，聚焦客户需求，及时调整和丰富产品品类，优化资源配置，全年实现营业收入87682.82万元，同比增长51.31%，存储芯片业务结构呈现多元化、重点化和高性能化，彰显业务支撑韧性。

    报告期内，公司半导体存储业务主要产品有NAND、DRAM存储两大系列，为客户提供高性能、高品质的存储产品。大为创芯的存储产品可广泛应用于个人电脑、车载、IDC、工业控制、医疗、轨道交通、智能电子等领域。

    丰富产品线布局与夯实技术壁垒：大为创芯新增BGANANDFlash产品线，丰富NandFlash产品品类，持续深化产品布局；在DRAM领域进一步完善了DDR3、DDR4、LPDDR4X商规/宽温级别系列内存产品，并完成LPDDR5样品认证；新增Amlogic、瑞芯微等主要芯片平台适配认证，积极推进龙芯和飞腾的CPU等适配信创平台的认证；大为创芯的实验室覆盖了Intel、瑞芯微、Amlogic、海思、全志等国内外主流平台，支持车载影音娱乐、OTT、DTV、平板、笔记本电脑、MiniPC等多个应用场景测试；大为创芯全年新增10项专利申请，其中“固态硬盘测试装置”等4项专利已获授权，技术壁垒显著增强。

    供应链优化与客户生态拓展：维护和稳定采购资源，新开发优质供应商，导入新产品资源，增加供应商的多样性和灵活性。渠道业务营收有较大提升，存货周转次数大幅提高，轻资产运营效率凸显。

    挖掘市场机遇与聚焦重点领域：2025年，公司将聚焦LPDDR5量产与信创市场渗透，适时导入新产品；同时深化与龙芯、飞腾的合作，推动存储方案在政务、金融领域的国产化替代方案；风险控制方面，通过高毛利产品组合与精准库存管理，对冲存储芯片价格持续波动带来的风险。同时，在数字化、智能化趋势中，公司将聚焦半导体存储业务领域，不断探索、延伸大存储领域业务，多擎驱动，发展多样化增长曲线，实现新的利润增长点。

    （2）报告期内，公司智能终端业务实现营业收入6176.51万元。

    2024年，受益于部分新兴市场复苏、AI技术推动，加之业务团队积极的市场策略，信息事业部开展的显卡等业务实现营业收入同比增长79.34%。

    公司智能终端业务具体包括信息事业部提供的显卡等计算机软硬件的研究开发、销售业务，信息事业部的显卡产品适用于台式机、服务器等，可用于桌面办公、工业控制、智算等领域，兼容国产CPU、国产固件和国产操作系统。（大为创芯嵌入式存储产品及应用）

    2.依托海外业务增长，汽车板块实现业绩新突破

    报告期内，公司汽车事业部实现营业收入7441.78万元，同比增长51.37%；销售量达9392台，同比增长54.50%，销售收入与出货数量创2018年以来历史新高。

    公司传统汽车业务主要产品是电涡流缓速器和液力缓速器。作为汽车辅助制动系统，缓速器装备在车辆上，能很好地解决原车主制动器制动力不足及长时间制动力衰退的问题，提高车辆的行驶安全，可广泛应用于制动频繁、制动强度较高的大中型长途旅游客车、重型商用车等燃油车，也可用于需要制动或动态阻尼的其它车辆及装备上。在新能源专用车方面，公司参股公司大为弘德专注于专用汽车、新能源汽车相关领域的研发、生产及销售。

    锚定出口蓄势发力：公司对核心客户宇通客车、厦门金龙、北汽福田等头部主机厂持续稳定供货，海外订单增量显著，新增多家海外贸易商合作，出口业务成为增长新引擎。

    技术创新驱动产品升级：汽车事业部以电涡流缓速器技术为核心竞争力，推出适配新能源车型的TB21B-EV产品，采用CAN总线通信技术，优化信号传输效率，提升车辆舒适性；首次实现电涡流缓速器列装新能源客车并出口；完成无油空压机、电子驻车制动系统（EPB）等多项新品开发，产品线进一步丰富。

    供应链与效率双提升：汽车事业部面对核心原材料铜价波动，通过供应商谈判和技术降本，实现采购成本控制；通过优化生产协调机制，有效平衡生产计划与人员调配，提升整体运营效率，实现超常规产能利用，保障旺季需求。未来增长点与挑战：2025年，汽车事业部将聚焦海外市场拓展与新能源标配化，计划通过主机厂采购联盟、中介代理合作等方式扩大东南亚、中东市场覆盖；同时深化与宇通、金龙在纯电动车型的适配合作，共同推动缓速器产品成为新能源客车标配。公司专注于汽车零部件业务20余年，历经行业起伏，公司积极探寻在传统底座业务中不断赋能、升级、整合，以激发业务发展新动能。

    3.持续推进低碳化战略，新能源业务稳中提效

    公司新能源业务主要包括大为股份郴州锂电新能源产业项目的投资建设，以及为拓展产业链上下游资源，公司广泛开展的碳酸锂委托加工及贸易业务。

    （1）郴州锂电新能源产业项目

    截至本报告期末，大为股份郴州锂电新能源产业项目累计投入14900余万元（包括竞买探矿权投入、购买碳酸锂项目土地投入等）。2024年，郴州锂电项目在资源勘探、工艺创新与产业链协同上取得关键进展，为2025年规模化开发奠定基础。

    资源禀赋与探转采突破：全资子公司拥有的桂阳大冲里矿区勘探工作已完成，探明矿石储量、氧化锂储量丰富。截至本报告日，桂阳大冲里矿已通过湖南省自然资源厅勘探现场核查，通过勘探报告评审，正推进评审备案复函的相关工作。公司努力推动年内完成采矿权证获取、选矿厂用地规划及尾矿库选址论证等工作。

    技术创新与综合利用：桂阳大冲里矿选矿试验采用“磁选+浮选”工艺，在磨矿细度较粗（-0.15mm占53%）的条件下，锂回收率提升至78%，“磁-浮”工艺的应用充分考虑了降低生产成本、石英和长石的综合回收以及环境保护，指标达行业领先水平；矿石中石英长石分离技术取得突破，在弱酸性条件下产出99.8%高纯石英，技术创新最终大幅降低选锂生产成本，提高锂精矿品位和回收率，并显著提高石英长石产品品质，潜在附加值显著；碳酸锂工厂积极推动设计工作，配套建设生物质锅炉、LNG站等设施以降低生产成本。

    政策红利与生态合规：大为股份郴州锂电项目被列为2024年湖南省重点项目、湖南省工信厅“原材料工业重点项目”，可获得特殊政策支持；项目全年组织14场安全培训，职业健康体检覆盖率100%，零安全事故；2025年将聚焦采矿权证获取及矿山建设准备，同步推进尾矿产品陶瓷应用市场开发，打造“锂电+新材料”双轮驱动模式。

    挑战与应对：探转采流程复杂、碳酸锂价格波动。项目将在地方政府支持下同步推动技术工作、缩短审批周期，同时关注碳酸锂全产业链资源与价格，确保项目成本可控。

    （2）碳酸锂业务

    2024年，碳酸锂业务实现销售收入2284.31万元。碳酸锂业务通过海外、境内采购锂矿，委托碳酸锂企业生产，实现销售收入，同时利用期货等金融工具进行套期保值操作，确保业务平稳运营，不断为公司新能源产业积累资源和链条贯通。

    4.探索产业延伸，多擎驱动

    2016年，自然资源部发布《全国矿产资源规划（2016-2020年）》，将涉及能源安全、工业基石、技术突围和农业保障相关的石油、铀矿、稀土、锂、萤石及钾盐等24种矿产列为中国战略性矿产资源。2021年《矿产资源规划纲要》进一步强化战略性矿产的储备机制和海外权益布局。公司以国家战略矿产资源为导向，组织力量在云南、内蒙古、江西等地及非洲、东南亚等区域考察涉及工业基础和农业保障的矿山，积极储备优质矿产资源，为业务扩张提供强有力支撑。

    2024年，公司对多个战略新兴领域展开系统性业务考察研究，重点聚焦电子信息产业与先进制造板块。在电子信息领域，公司深度调研了存储芯片、半导体产业链及数据中心等业务。在先进制造方向，公司重点研究新能源汽车零部件重点企业，系统了解新能源汽车关键部件的研发体系与产能布局，公司将结合现有技术储备与资本运作能力逐步切入具有战略协同价值的细分领域。

    （二）主要业务经营模式

    1.半导体存储+智能终端业务经营模式

    （1）半导体存储

    公司半导体存储业务以存储产品方案设计和产品销售为主，封装贴片等产品制造环节采取委外加工模式，即根据客户需求及应用场景进行产品方案设计，方案设计内容主要包括PCB电路板设计、主控芯片与存储芯片及其他辅助元器件的合理选型搭配、产品外观设计、产品封装测试方案设计等。确定产品方案后，公司向上游采购晶圆或存储芯片、主控芯片以及辅材，委托封装、贴片厂商进行加工制造形成产品，并根据公司制定的测试方案进行产品测试，测试完成后向客户销售。

    1）采购模式

    半导体存储产品的核心原材料为存储介质晶圆、主控芯片及各类辅助材料，大为创芯建立了多层次的采购体系，采购渠道包括直接向原厂供应商购买和向供应商的经销商购买，结合订单情况、安全库存、市场开拓等综合因素组织实施采购。由于核心原材料价格随市场变化有一定的波动，大为创芯建立了标准规范的供应商管理体系，严格按照《供应商开发、审查导入程序》进行作业，并与国内外主要供应商建立了良好的合作关系，多方面保障重要原材料的供应。

    2）生产模式

    大为创芯自主产品生产主要涉及贴片以及封装测试工序，前述工序主要采用外包给专业合作伙伴的方式完成。

    3）销售模式

    大为创芯主要采取渠道销售和行业销售两种方式。在渠道销售模式下，大为创芯以买断式销售的方式将产品销售给经销商，再由经销商出售给终端客户；在行业销售模式下，大为创芯直接与终端客户、使用者建立业务合作关系，并将产品销售给终端客户。

    （2）智能终端

    公司智能终端业务主要聚焦通信设备配件、计算机及其他电子设备业务，为客户提供相关产品及服务，以及部分研究开发、销售业务；以贸易业务产品为主的部分，贸易产品不涉及生产制造，自有产品主要依靠委外加工生产。对于委外加工的智能终端，公司将委托具备条件的制造企业完成相关产品生产制造；在销售方面，主要是根据客户需求，为客户提供相关领域产品的销售及服务，以及部分研究开发、销售业务。

    2.新能源+汽车业务经营模式

    （1）新能源

    公司新能源业务主要是大为股份郴州锂电新能源产业项目投资建设，以及2023年下半年开始，为积极拓展产业链上下游资源，公司广泛接入的不限于碳酸锂委托加工和贸易业务，重心在产业资源的积累和链条贯通。

    以上碳酸锂业务的经营模式，目前主要为向上游供应商采购原材料，委托加工后，销售给下游客户，或直接采购碳酸锂产品进行销售。

    （2）汽车

    1）采购模式

    汽车缓速器业务采用以产定购的采购模式，采购部结合生产需求及库存状态拟定生产计划，原材料由采购部门根据生产计划向供应商采购，质量部门负责原材料质量控制。汽车业务的原材料以漆包线、定子外壳、连接环等为主，公司汽车事业部已建立供应商评级制度，与重要供应商建立了长期合作关系，确保产品质量的稳定性，保障了原材料供应。原材料受铜、塑料、铝材等价格波动影响较大，采购部门通过网络实时关注原材料市场价格的变化，以降低价格波动风险。

    2）生产模式

    汽车缓速器业务主要采用以销定产的生产模式，采用“订单驱动＋安全库存”的方式，即先签订框架合同，按月下订单，然后根据订单制定生产计划，组织生产。同时，根据销售部门订单预测及实际销售情况确定一定库存量。另外，为应对临时紧急订单，公司按照安全库存量储备存货，以便及时供货。

    3）销售模式

    汽车业务在销售方面以直销模式为主，主要面向整车厂或主机厂进行销售，根据客户订单将相关产品配送到指定仓库或做寄售处理，公司开具发票后，客户按照账期滚动付款。

    三、核心竞争力分析

    （一）技术优势：多领域协同创新与核心技术壁垒构建

    公司在半导体存储业务、汽车、新能源锂电业务板块均展现出技术创新能力，形成多技术协同效应，构建了行业核心技术壁垒。

    公司核心团队拥有20余年行业经验与积累，公司是深圳市专精特新中小企业、创新型中小企业，大为创芯是创新型中小企业、科技型中小企业，公司及子公司已获发明专利45项、实用新型专利65项、外观设计专利14项、计算机软件著作权130项，集成电路布图设计8项，拥有商标110项，其中报告期内新增专利申请52项，新增授权发明专利13项；大为股份郴州锂电新能源产业项目成为湖南省重点项目、湖南省工信厅原材料工业重点项目。

    1.半导体存储业务领域：技术储备深厚，品质管理优势突出。

    技术团队实力强劲。大为创芯汇聚了一支资深的产品技术团队，其核心成员深耕存储行业多年，擅长追踪行业前沿技术动态，具备将技术创新转化为实际产品、推动产品迭代升级的能力；2024年，大为创芯在DDR5/LPDDR5等高性能存储芯片的应用技术方面实现突破。

    品质管理优势。公司已全面构建覆盖存储芯片及存储模组产品的质量管理认证体系，并成功与主流平台实现认证。依托对闪存产品特性的洞察，打造了贯穿产品研发、测试、生产至售后服务的全流程自有品质管控体系。截至目前，存储芯片方面拥有专利65项，计算机软件著作权42项，集成电路布图设计8项，在半导体存储业务领域具有深厚的技术储备。

    2.汽车领域：持续技术迭代与升级，牢固占据行业技术高地。

    公司是中国最早集研发、生产、销售于一体的车用缓速器的民营高科技企业之一，具有自主知识产权。公司研发中心被认定为2018年度广东省工程技术研究中心，正式命名为“广东省汽车电子（特尔佳）工程技术研究中心”，研发中心负责人被评选为“深圳市领军人才”。在汽车缓速器领域内，保持持续的技术更新与技术迭代，2024年，公司电涡流缓速器产品实现了在新能源纯电动客车领域的标配并出口，实现了电涡流缓速器在新能源纯电动客车的技术突破与革新。2024年，推出适配纯电动客车的专门型号电涡流缓速器，集成CAN总线通讯技术，信号传输延迟降低，提高整车的安全性、稳定性与舒适性，实现电涡流缓速器技术迭代。液力缓速器的分动箱壳体采用镁铝合金材料，减重近20%，优化核心原材料使用，产品综合能效提升超20%，实现产品轻量化与能效优化。截至目前，公司是电涡流缓速器行业标准制定单位，拥有电涡流缓速器核心专利技术42项，仍然牢牢掌控行业技术高地，引领技术迭代趋势。

    3.新能源锂电领域：资源提取与综合利用技术领先。

    郴州锂电项目作为采矿、选矿与冶炼一体化项目，在花岗岩型锂矿综合高效利用方面实现了重大技术突破。在选矿工艺方面，郴州锂电项目采用“磁选+浮选”联合工艺，锂回收率大幅提升，选矿成本大幅下降；同时，联合科研机构完成“花岗岩型锂矿全链矿物分离技术开发与资源高效利用”方案，实现石英长石高效分离，提升产品附加值。在冶炼方面，碳酸锂工厂引入生物质锅炉替代传统燃煤，单位能耗降低，配套光伏储能系统实现厂区部分电力自给，从而降低能耗。矿山循环利用方面，开发尾矿综合利用方案，实现"矿山选矿尾矿-新材料"全链条价值挖掘。截至目前，郴州锂电项目申请专利48项，授权专利17项，结合拥有的专有技术，逐步建立公司在锂电新能源领域的技术储备。

    2024年，公司研发投入1511.60万元，同比增长132.77%。

    （二）产业链优势：全产业链整合与资源布局

    1.半导体存储业务：大为创芯构建上游资源保障、下游客户绑定、生态共建产业链。在上游资源领域，与国内外NANDFlash资源方建立稳定合作，与全球领先的FLASH厂商、DRAM厂商以及闪存主控芯片厂商建立了稳定紧密的业务合作关系；在封装测试领域，与行业领先封装厂商密切合作，确保稳定的产能及可靠的质量；在销售领域，根据不同产品建立差异化稳定销售渠道，与国内知名客户建立合作关系；在生态建设方面，通过共同研发、协同认证建立产业生态链。

    大为创芯与CP厂商、封测工厂、SMT制造商及成品测试中心等关键合作伙伴建立了战略联盟，确保从原材料到成品的每一步品控都能得到严格执行。坚持对存储芯片和模组实施全方位的生产测试，细化到每个模组、每颗芯片乃至每个存储单元的细致检验，利用多样化测试设备，包括一系列自主研发的测试软件和工具，重点评估存储模组的性能表现、应用适应性及模式兼容性。此外，还提供基于客户特定需求或行业应用的定制服务模式，专门检测模组在特定主芯片、系统主板或操作环境下的兼容性和适配性，确保产品能够完美融入各种应用场景。

    2.汽车领域：垂直整合与业务联动。在电涡流缓速器核心部件方面实现自主可控，自建电涡流转子生产线，关键工序（如动平衡校准）自主化率提升至行业领先水平；与供应商联合开发专用模具，显著提高壳体合格率；与主机厂商联合开发新能源车用电涡流缓速器等新项目，形成控制核心环节，整合外部优势资源，实现产业链垂直整合与业务联动，从而提升产品核心竞争力和效益。

    3.新能源锂电：重点投资与协同发展结合。在锂电新能源产业布局方面，重点布局锂矿采选冶等领域，同时联合国内外头部企业建立锂电全产业链，实现锂矿资源应用全链条布局，为公司未来产业发展奠定坚实基础。

    （三）政策红利转化优势：战略级项目落地与合规竞争力

    公司紧扣国家战略导向，将政策资源转化为项目落地速度与合规优势，形成差异化竞争壁垒。1.半导体存储业务：国产化政策驱动。当前中国半导体产业正经历从“进口替代”向“自主创新”的战略转型，通过政策引导和市场驱动双轮协同，逐步构建完整产业生态系统。在半导体存储芯片领域，逐步形成芯片、方案及应用的国产化产业链。公司密切关注产业政策变化，适时投入资源，积极推进龙芯、飞腾等信创平台认证，并提升信创产品销量，将政策红利转化为销售业绩。

    2.汽车领域：公司紧抓国家鼓励消费、鼓励出口政策红利，加快产品更新迭代进度，创新产品营销模式与渠道，在促消费、促出口政策指引下，实现汽车领域业务销售收入与利润大幅增长。

    3.锂电新能源领域：通过纳入省重点项目等方式，郴州锂电项目获得政府资源深度赋能，取得采矿权办理绿色通道，探转采审批周期有望缩短；同时，积极对接产业基金，争取获得产业基金支持与落地。

    公司形成“政策解读-资源对接-项目落地”全周期管理能力，2024年政府补助及其他收益达117.97万元。

    （四）市场与客户生态：头部引领与新兴赛道布局

    公司通过差异化市场策略，构建“头部客户深度绑定+长尾市场灵活渗透+新兴领域前瞻布局”的客户体系。

    头部客户深度绑定。半导体存储业务领域，公司前5大客户销售收入占比超四成；汽车业务领域，前5大客户收入占比超五成，大部分客户合作时间超过10年，在技术、业务和商务合作方面深度绑定。

    长尾市场灵活渗透。半导体存储业务方面，通过提供基于客户特定需求或行业应用的定制服务模式、模块化服务模式，提高产品在各操作环境下的兼容性和适配性，确保各种应用场景完美展现其性能。汽车业务方面，针对不同主机厂提供差异化、定制化和模块化服务，以满足客户个性化需求。

    新兴领域前瞻布局。在国家新能源战略指引下，公司获取锂矿资源并投资建设锂电新能源核心材料，同步开展全球战略资源布局。

    （五）产品矩阵完善优势：持续优化产品结构

    大为创芯目前覆盖DDR3、DDR4、LPDDR4X商规/宽温级、DDR5等DRAM产品，以及eMMC、BGANandFlash等NandFlash产品，可满足客户一体化需求，提供综合解决方案，产品广泛应用于个人电脑、车载、IDC、工业控制、医疗、轨道交通、智能电子等领域；围绕产品方案设计、测试方案设计、行业应用等方面，深入半导体存储产品关键环节，重点强化产品设计选型与搭配、产品测试和销售等能力，实现产业链垂直整合与有效管控。

未来展望：

（一）公司发展战略

    坚持“以市场为导向，以研发为重心，以团队为纽带，以资本为催化剂，实现公司跨越式成长”的经营方针，立足现有“半导体存储+智能终端”、“新能源+汽车”两大主业，把握数字化、智能化、低碳化发展机遇，紧跟行业发展趋势，优化产业布局，依势整合、拓展现有业务，寻求价值创造和价值增长点，促进公司可持续发展。

    （二）2025年的经营计划

    2025年，基于宏观经济发展及公司发展阶段核心竞争优势的分析，公司将把握数字化、智能化、低碳化的发展趋势，与时俱进，加强核心竞争力的锤炼与提升，深入推进内部管理改革，推动“半导体存储+智能终端”和“新能源+汽车”双轮驱动，确保年度经营目标的实现。

    1.顺应行业趋势，优化产业布局

    （1）半导体存储+智能终端

    随着大模型训练的推进以及AI端侧应用加速落地，2025年AI有望成为存储芯片周期上行的核心动力。在此背景下，大为创芯将通过多维度战略布局，积极把握市场机遇。大为创芯将聚焦半导体存储在AI等高端领域的应用，积极优化提升存储产品结构，满足市场对高性能存储的需求。同时，公司将继续优化工艺流程，提升产品性能与稳定性。公司将进一步聚焦新兴应用场景的市场需求，导入更多新品类，加大产品认证投入。

    未来，公司将持续加强对市场的洞察与分析，多方面开拓信息来源，精准把握行业趋势；加强渠道关系维护，提升合作伙伴的满意度与粘性，共同推动存储芯片市场的发展。

    AI技术的融入推动了智能终端市场的变革。2025年，公司立足现有终端业务，融合半导体存储业务应用，不断优化业务结构，促进“半导体存储+智能终端”业务的协同发展。

    （2）新能源+汽车

    湖南郴州锂电项目方面，公司协同各方并充分利用现有资源，在地方政府的支持下，同步推动项目技术工作，力争缩短“探转采”审批周期。目前，公司正按年度计划推进郴州锂电新能源产业桂阳年产4万吨电池级碳酸锂项目（一期）建设。该项目规模为年产2万吨电池级碳酸锂，当前已取得备案证明、节能报告批复、环境影响报告书批复，并竞得相关国有建设用地使用权。公司高度关注碳酸锂全产业链资源与价格波动，通过优化资源配置和成本控制，确保项目成本可控。

    在汽车业务方面，大为股份积极响应国家“一带一路”倡议，充分发挥海外业务优势，加速海外市场拓展与创新业务发展，进一步提升汽车业务规模。公司通过与全球范围内的优质客户开展合作，推动业务增长。在国内市场，公司围绕重点大客户，开展差异化业务工作，推动标配业务的展开。同时，公司持续推动和支持参股公司新能源专用车业务，促进协同发展。

    未来，大为股份将继续深化“新能源+汽车”业务布局，推动传统汽车业务与新能源业务的协同发展，为市场提供更多高品质、高性能的汽车产品。将继续秉持“稳健经营、科技向上”的价值观，推动新能源技术的研发与创新，为构建绿色、低碳、可持续的能源体系贡献力量。

    2.依势整合升级，培育新动能

    在数字化、智能化、低碳化的发展趋势中，大为股份可依托其现有的“半导体存储+智能终端”和“新能源+汽车”两大业务板块优势，通过并购、升级、资源整合等方式，培育公司发展新动能，寻求价值创造和价值增长点。在“半导体存储+智能终端”领域，紧跟全球存储市场复苏趋势，加快扩充优质产能，优化产品结构，发展高附加值业务。同时，利用数字技术赋能传统制造业，推动绿色低碳发展。

    在“新能源+汽车”领域，响应国家“双碳”目标，推动产品适用新能源车标配化，扩大市场范围；以数字化技术推动业务转型，实现产品全生命周期的低碳管理；加速海外市场拓展，提升国际市场份额。

    3.强化运营管理，提升人才效能

    2025年，公司将强化制度建设和目标管理，通过完善内部控制制度，提升集团化管理力度，优化管理流程，实施目标质量管理，提高运行效率，赋能业务开展。持续通过精细化管理，激发团队潜能，开展管理者培训，培养中高层管理队伍精进自己的管理能力；持续提升内部执行力、协同力、创新力，确保年度目标达成。

    同时，大为股份将引进行业优秀人才，优化人员配置，增强销售力量，进一步提升市场竞争力。

    （三）可能面对的风险

    1.半导体存储+智能终端业务

    （1）技术风险：大为创芯所处存储行业的技术迭代速度和产品更新换代速度均较快，上游存储原厂技术不断升级迭代，下游存储应用需求也在不断丰富和提升，持续进行技术创新、研发新产品是大为创芯在市场中保持竞争优势的重要手段。技术创新本身存在一定的不确定性，同时技术创新的产品化和市场化同样存在不确定性。大为创芯将持续加强研发创新能力，建立与核心技术企业的紧密合作关系，以应对存在的技术风险。

    随着移动通讯、硬件制造、信息服务等领域技术的不断升级迭代，如果竞争对手早于公司完成新技术研发及应用，或行业内出现其他重大技术突破，公司将面临被其他技术替代的风险。公司将加强在智能终端领域的研发力量与投入，密切关注行业的发展趋势。

    （2）关键技术人员流失的风险：存储行业属于典型的技术密集型行业，具有较高的技术门槛，技术研发人员是公司不断进行技术创新、保持核心竞争力的基础。随着行业规模的不断增长，业内企业对技术研发人员的需求量较大，优秀人才的争夺日益激烈。大为创芯将以开放、支持积极研发和创新的理念，建立长效激励机制以增加对核心技术人员的黏度和吸引力。

    （3）宏观经济波动及行业政策变动风险：存储器作为电子系统的基本组成部分，是现代信息产业应用最为广泛的电子器件之一，下游应用领域非常广泛，行业发展与宏观经济环境息息相关，行业需求受宏观经济景气度的影响较大。存储器属于集成电路行业重要分支，近年来政府部门出台了一系列措施大力支持信息技术自主可控发展，为半导体行业发展提供了有利的政策环境的同时，也为国内存储企业提供了市场机遇。未来，若国家有关政策支持力度减弱或者发生不利变化，可能会对公司经营规模增长带来不利影响。大为创芯将持续密切关注行业发展方向与政策变化，并采取积极的应对措施，避免和减少宏观和政策风险。

    智能终端行业全球市场容量巨大，随着宏观经济的景气度下降，消费市场需求将随之下滑。若全球经济未来出现剧烈波动，可能对公司所处的智能终端设备行业发展产生不利影响。

    （4）市场竞争加剧风险：存储行业产品及技术更新换代速度快、用户需求和市场竞争状况也在不断演变，市场竞争激烈。一方面，大为创芯在资本实力、品牌影响力、经营规模、技术储备等方面与国际领先企业仍存在差距；另一方面，大为创芯还面临行业新进入者可能采用的同质化、低价格竞争。大为创芯将使新产品的研发及市场推广及时满足市场动态变化，持续保持并增强自身竞争力。

    特尔佳信息从事的智能终端业务为市场竞争较充分的行业，面临较强的市场竞争压力，特尔佳信息将加强研发、技术积累，提高业务及主体资质，提升核心竞争力。

    （5）原材料供应及价格波动的风险：大为创芯产品的主要原材料为存储介质晶圆。存储介质晶圆制造属于资本密集型和技术密集型的高壁垒行业，资本投入大，技术门槛高，规模效应明显，上述特点导致全球存储晶圆供应集中度较高。存储晶圆行业较高的行业集中度，使得大为创芯供应商相对集中。大为创芯通过建立多层次采购渠道，确保晶圆、主控等核心原材料的稳定供应。

    智能终端上游部分核心原材料及元器件的供应来源有限，如果关键元器件供应商出现较大的经营变化或外贸环境出现重大不利变化，将导致相关原材料供应不足或者价格大幅波动，若公司在产业链条上缺乏议价能力或价格传导能力，可能对公司的盈利水平产生较大影响。公司一方面通过建立多层次和多渠道的采购体系确保关键原材料和器件的稳定供应，同时通过品牌、市场渠道建设等方式提高其在产业链的作用和地位，以减少价格波动风险。

    2.新能源+汽车业务

    （1）新能源业务：

    1）大为股份郴州锂电新能源产业项目涉及公司与拟联合企业共同投资，目前公司与其他联合企业就相关投资、建设规划安排在商谈中，尚存在不确定性；本项目中涉及的项目投资金额、投资计划、建设规模、建设周期等数值均为预估数，项目建设过程中可能会面临公司根据实际情况调整的不确定因素。

    2）大为股份郴州锂电新能源产业项目已取得碳酸锂建设项目建设涉及的部分备案等资质手续，但项目包含多个板块的持续推进，仍然会有其他部分项目及进展中需取得相应的立项备案、建设用地使用权、环境影响评价审批、节能评估和审查等前置审批手续，全项目的实际推进进度尚存在不确定性；本投资中涉及新设含锂矿产资源采矿权，若进度不及预期，将导致项目和实施受到制约影响的风险。

    3）行业及市场变化风险：大为股份郴州锂电新能源产业项目目前尚在前期建设准备阶段，未来锂行业市场变化包括目前及预期锂的可用资源、锂行业的竞争格局、锂产品终端市场需求、科技发展、政府政策以及全球及地区经济状况等，都可能对公司项目进展及效益产生影响。

    公司将加快推动项目建设，不断提升公司的内在价值和创新能力，增强公司市场竞争力。

    4）技术迭代风险：近年来，电化学储能行业的整体技术水平和工艺水平持续提升，电池安全性、循环寿命、充放电效率等性能持续改进。但是，目前锂离子电池的性能水平及制造成本仍未能完全满足储能行业发展的需求，相关企业、高校、研究机构仍在积极开展下一代电化学储能技术的研究，包括固态锂电池、液流电池、钠离子电池、氢燃料电池等。如果未来电化学储能技术发生突破性变革，使储能行业使用的电池类型发生迭代，而公司未能及时掌握新技术并将其应用于相关产品，则可能会对公司的市场地位和盈利能力产生不利影响。

    （2）汽车业务：

    1）市场风险：缓速器市场已趋于成熟，且市场竞争激烈，公司传统汽车业务的主要产品为电涡流缓速器，产品结构较单一，其降低了公司汽车事业部抵御行业变化风险的能力。公司已逐步布局新能源汽车产业链业务，推动公司汽车业务的改革转型。

    2）原材料采购价格波动、产品销售价格下降带来的经营风险：原材料价格因市场供求关系、行业发展、政策等产生波动，原材料价格的波动对公司产品的生产成本、毛利率及客户的采购价格预期等将产生一定影响。另一方面，受到国内汽车行业整体增速放缓的影响以及国内缓速器厂家低价策略的竞争压力，公司缓速器产品的价格呈下降趋势。因此，公司存在原材料采购价格波动和产品销售价格下降带来的经营风险。公司将与上游供应商建立长期合作关系，采购部门通过网络实时关注原材料市场价格的变化，以降低原材料价格波动对公司采购成本造成的风险。

    3）技术风险：公司目前拥有的缓速器生产设备和生产技术均居国内同行先进水平，在行业内的竞争优势主要源于自身的技术进步和技术创新能力。但由于行业内的市场竞争和人才竞争日趋激烈，公司工艺技术存在被同行业企业仿效的风险。公司将加强研发、技术积累，提高业务及主体资质，提升公司应对技术风险的能力。

    4）政策风险：公司汽车业务板块受国家新能源汽车产业政策的影响，传统能源汽车销量呈现下降趋势，公司与传统能源汽车配套产品的销量将受到一定的影响。公司已由单一的汽车制造业务变为“新能源+汽车”、“半导体存储+智能终端”业务，积极寻求公司多元化盈利模式，以应对政策变化带来的风险。

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