【机构调研记录】摩根士丹利基金调研立讯精密、水晶光电

证券之星消息，根据市场公开信息及4月10日披露的机构调研信息，摩根士丹利基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）立讯精密 （摩根士丹利基金管理(中国)有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：立讯精密在面对美国加征关税的影响下，表示国内制造的成品出口到美国的比例较小，影响有限。公司会观察关税落地情况，并预计客户会要求将这部分出口美国的产品转移到关税较低的地方。海外客户正在积极与当地政府沟通，传递对产业链健康发展的声音。越南由于其在物流、产业链和人才方面的优势，成为消费电子产能的主要集中地，短期内不会大规模转移。公司认为，消费电子行业的竞争格局不会因关税发生显著变化，供应链格局主要取决于企业竞争力。面对未来的不确定性，公司采取观望态度，并强调全球化产能布局带来的机会。

2）水晶光电 （摩根士丹利基金管理(中国)有限公司参与公司业绩说明会&线上视频直播）
调研纪要：水晶光电表示，公司坚持全球化、技术型、开放合作的战略，继续拥抱大客户，坚定双循环布局。生产基地调整按计划进行，新加坡运营中心建设也在推进。AR是公司第三成长曲线，反射光波导量产性取得成就，未来可能搬出，但当前核心攻关仍在国内。车载业务发展迅速，AR-HUD出货量增长，但价格下跌影响毛利，海外客户量产需3年。安卓棱镜市场份额提升，看好长焦拍摄渗透趋势。涂布滤光片技术实现突破，未来有望占据较大市场份额。非手机薄膜光学面板业务将在越南二期量产，预计年底进入正常状态。四季度毛利率环比下滑属正常情况，同比有明显提升。毛利率提升得益于新品导向，未来有增长空间。微棱镜产品份额稳定，价格有年降，未来增长空间取决于渗透率提升。越南二期工厂预计今年下半年量产，战略布局走在前列。碳化硅替代玻璃的必要性不大，需综合考虑多种因素。

摩根士丹利基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)244.94亿元，排名113/210；资产管理规模(非货币公募基金)244.94亿元，排名98/210；管理公募基金数59只，排名89/210；旗下公募基金经理13人，排名95/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为大摩数字经济混合A，最新单位净值为1.26，近一年增长37.59%。

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