【机构调研记录】农银汇理基金调研杰瑞股份、潍柴动力等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及4月10日披露的机构调研信息，农银汇理基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）杰瑞股份 （农银汇理基金管理有限公司参与公司电话会议&线上电话会议）
调研纪要：公司坚定执行国际化战略，海外业务布局取得显著成效。中东是公司重点战略市场，业务涉及多个领域，市场占有率持续向好，正在推进阿联酋迪拜新建生产及办公基地。公司在中东业务链条完整，产业协同能力强，以优势产品或服务打开市场，建立品牌影响力，坚持‘以客户为中心’的质量控制和服务。北美市场方面，直接出口至美国收入规模较小，美国建有生产基地，具备一定生产能力，进行产能扩建以应对贸易摩擦。2024年，公司强化降本增效并注重两金管理，全年经营活动产生的现金净流量为25.94亿元，同比增长147.3%，优化存货管理和应收账款管理，海内外收入比重变化也对公司现金流情况产生积极影响。未来，公司将继续通过技术创新引领行业发展，深化海外市场本地化部署，加强海外产能建设和人才梯队建设。

2）潍柴动力 （农银汇理基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：来访者在公司会议室就关注问题与公司进行了交流。关于天然气重卡，2024年国内销售17.8万辆，渗透率30%，未来凭借低碳、经济优势，预计渗透率将持续走高。公司天然气重卡发动机市占率约60%，实现领跑。对于大缸径发动机及数据中心业务，2024年M系列大缸径发动机销售8100余台，收入同比增长20%，2025年预计实现同比高速增长。在新能源业务方面，2024年新能源重卡行业销售8万辆，市场渗透率14%，2025年公司力争新能源收入实现同比翻番以上增长。潍柴（烟台）新能源产业园一期正式投产，为新能源战略转型提供支撑。关于分红政策，若考虑2024年度分红派息方案，公司上市以来累计分红总额将达到近350亿元，未来将继续保持积极稳健的分红派息政策。

3）立讯精密 （农银汇理基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：立讯精密在面对美国加征关税的影响下，表示国内制造的成品出口到美国的比例较小，影响有限。公司会观察关税落地情况，并预计客户会要求将这部分出口美国的产品转移到关税较低的地方。海外客户正在积极与当地政府沟通，传递对产业链健康发展的声音。越南由于其在物流、产业链和人才方面的优势，成为消费电子产能的主要集中地，短期内不会大规模转移。公司认为，消费电子行业的竞争格局不会因关税发生显著变化，供应链格局主要取决于企业竞争力。面对未来的不确定性，公司采取观望态度，并强调全球化产能布局带来的机会。

4）鲁 泰Ａ （农银汇理基金参与公司广发证券-鲁泰A2024年年报投资者交流电话会议）
调研纪要：公司董事、总会计师张克明先生介绍了2024年年报业绩基本情况，并与董事会秘书郑卫印先生共同回答了投资者的问题。关于“海外高档面料产品线项目（一期）”，目前处于产能爬坡阶段，公司将集中资源促其早日达产达效。2024年度管理费用绝对金额同比有所减少，主要是因为2023年度有开办费和限制性股票激励费用，2024年这两项费用减少。对于美国加征关税的影响，公司直接出口美国收入占比约3.6%，主要为海外生产基地直接出口，目前直接影响有限，但存在下游客户再加工产品销往美国的情况，这部分影响暂时无法准确评估。公司会密切关注对等关税政策后续衍化，并与客户保持沟通，积极寻求多种策略以进一步降低关税带来的潜在影响。此外，由于期末衬衣订单增加，导致短期存货上升。

农银汇理基金成立于2008年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1923.17亿元，排名37/210；资产管理规模(非货币公募基金)1238.71亿元，排名40/210；管理公募基金数126只，排名60/210；旗下公募基金经理25人，排名55/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为农银汇理区间精选混合，最新单位净值为1.65，近一年增长54.15%。

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