怡亚通（002183）2024年年报简析：净利润减24.92%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期怡亚通（002183）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入776.16亿元，同比下降17.8%，归母净利润1.06亿元，同比下降24.92%。按单季度数据看，第四季度营业总收入191.75亿元，同比下降26.64%，第四季度归母净利润4458.9万元，同比上升77.56%。本报告期怡亚通公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达16142%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.08亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.31%，同比增4.84%，净利率0.06%，同比减56.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计31.03亿元，三费占营收比4.0%，同比增6.17%，每股净资产3.56元，同比增2.45%，每股经营性现金流0.13元，同比增191.42%，每股收益0.04元，同比减20.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-20.97%,原因:利息费用及汇兑损益变动。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为191.42%,原因:本期经营流动现金流入同比增加。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为-26.46%,原因:本期收到的定期存款利息收入同比减少。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为-56.64%,原因:本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比减少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为295.91%,原因:本期投资活动产生现金流出同比减少。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-156.69%,原因:支付其他与筹资活动有关的现金同比增加。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-79.15%,原因:筹资活动产生的现金流量净额同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.87%，资本回报率不强。去年的净利率为0.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市18年以来，累计融资总额48.57亿元，累计分红总额12.60亿元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.14%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.02%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达45.97%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达72.48%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达266.95%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达16142%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：(一)公司算力供应链业务具体是指什么?
答：深圳市怡亚通供应链股份有限公司于1997年正式成立,作为世界500强企业深圳市投资控股有限公司旗下的重要成员,依托“供应链+产业链+孵化器”创新模式,精准锚定大消费、新能源新材料、大科技等三大核心赛道,打造了集供应链平台服务、产业链整合运营、品牌营销、数字化商业、企业投融孵等多元业务于一体的新时代整合型数字化综合商社。在大科技赛道中,怡亚通重点发力算力供应链业务。公司运用参股、控股以及战略投资等多种资本运作手段,全面布局算力板块旗下参股子公司卓怡恒通在算力工控硬件领域表现卓越,是领先的产品与行业解决方案提供商,今年成功推出国内首款I工控机,引领行业技术革新;子公司兴怡香港专注深耕算力硬件半导体存储业务,同时公司战略投资联芸科技(688449.SH)与深圳星火半导体,布局半导体存储控制器领域与车规级半导体领域,强化产业关键环节的把控;子公司卓优云智则聚焦于行业客户的算力系统运维,并对鸿蒙系统进行深度优化,助力行业客户实现算力系统的稳定高效运行;此外,公司通过参股港股上市公司伟仕佳杰(00856.HK),积极开拓算力云领域,充分挖掘云端算力潜力。通过这一系列战略举措,怡亚通逐步搭建起完善的算力供应链矩阵,为培育数智经济生态营造了良好的发展环境,在日益激烈的市场竞争中抢占先机,筑牢竞争优势根基。

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