【机构调研记录】鹏华基金闫思倩调研恒帅股份

证券之星消息，根据市场公开信息及4月7日披露的机构调研信息，鹏华基金近期对3家上市公司进行了调研，其中知名基金经理闫思倩调研了恒帅股份，相关名单如下：

1）中际旭创 （鹏华基金参与公司电话会议）
调研纪要：中际旭创在机构调研中表示，芯片来源多样化，EML光芯片预计从二季度起缓解；1.6T产品二季度出货量增加，下半年预计大量部署；非美国地区出口比例增长，降低关税负担；税率分担策略仍在研究中；800G和400G需求量不错，维持此前需求指引；CPO技术尚需较长时间成熟，公司正投入研发；预计2026年1.6T产品大规模部署，算力需求持续增加。

2）卫星化学 （鹏华基金参与公司电话会议）
调研纪要：卫星化学针对2025年4月4日国务院关税税则委员会发布的《关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》进行了详细回应。公司制定了三套应对方案，包括争取乙烷不列入加征关税清单、争取豁免以及采用来料加工模式等，预计对公司全年经营不会造成根本性影响。加征关税可能导致原材料价格下跌，但国内供应缺口可能推高产品价格，原料端和产品端价差扩大将对冲加征关税的影响。尽管油价波动较大，但乙烯及下游产品价格波动相对较小，向下空间有限。公司有信心应对加征关税，短期业绩不会受到冲击。

3）恒帅股份 （鹏华基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：恒帅股份在电机业务方面将继续执行现有产业拓源拓品战略，深入挖潜新兴赛道电机品类和流体产品开发。谐波磁场电机技术已应用于物流系统滚筒电机产品，汽车领域应用较少。传统清洗业务暂无颠覆性革新需求，高级别自动驾驶场景下可能应用新技术。传统清洗业务面临充分竞争，DS清洗系统业务有较好市场前景。公司对美国市场直销业务比重小，关税上涨影响较小。已获Waymo、美团等客户定点，将配置25万套/年气液混合式清洗系统产能。

鹏华基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9111.68亿元，排名9/210；资产管理规模(非货币公募基金)4614.47亿元，排名10/210；管理公募基金数668只，排名8/210；旗下公募基金经理81人，排名11/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为鹏华碳中和主题混合A，最新单位净值为1.33，近一年增长60.96%。旗下最新募集公募基金产品为鹏华中证A500指数增强A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年4月7日至2025年4月18日。

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