呷哺呷哺（00520.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期呷哺呷哺（00520.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

概览
      于二零二四年,本集团新开设65间呷哺呷哺餐厅及13间凑凑餐厅。本集团亦关闭138家呷哺呷哺餐厅及73间凑凑餐厅。该等餐厅关闭的原因为其大多数产生亏损,多数于不符合呷哺呷哺推广的「高性价比」模式的地区经营,且其模式不能够恰当反映品牌形象。本集团相信,透过持续调整,本公司将能够进一步提高餐厅整体盈利能力,继续向前发展。
      截至二零二四年十二月三十一日,本集团于中国大陆境内21个省份及自治区的115个城市以及三个直辖市(北京、天津及上海)拥有及经营757间呷哺呷哺餐厅,中国大陆境外拥有及经营3间呷哺呷哺餐厅。
      本集团亦于中国18个省份的38个城市、三个直辖市(北京、天津及上海)拥有及经营181间凑凑餐厅,在中国大陆境外拥有及经营16间凑凑餐厅。
      本集团的收入由二零二三年的人民币5,918.0百万元减少19.7%至二零二四年的人民币4,754.8百万元。由于受到激烈的行业持续竞争及消费需求趋于理性的影响,致使二零二四年餐饮业态整体营收呈现同比回落态势。同时,本集团于二零二四年新开设65间呷哺呷哺餐厅和13间凑凑餐厅成功扩张并加强餐厅网络。
      行业回顾
      二零二四年,餐饮行业呈现出冰火两重天的局面。一方面,大量中小餐厅因市场竞争激烈而倒闭或退出市场;另一方面,新增注册餐饮企业接近360万家,行业规模持续扩大。消费者在二零二四年更加谨慎,人均消费下滑,同时对性价比和高品质的要求依然较高。面对这样的外部环境,餐饮企业纷纷寻求新的发展路径:一些企业通过降价或推出副牌试探低价市场,不少企业开拓海外市场,试图实现餐饮全球化。
      集团在二零二四年持续推进出海战略,以中国香港、中国台湾及新加坡等地的经营为基础,打造全球化火锅品牌效应。通过不断创新和提升服务质量,集团在激烈的市场竞争中保持了较强的竞争力,并持续引领行业潮流。

业务展望：

业务展望
      二零二四年,国内消费市场整体表现复苏态势,但消费结构出现变化,部分消费者更倾向于性价比高的产品和服务。
      展望二零二五年,扩大内需和促进消费仍将是中国经济增长的重要驱动力。政府将继续通过政策引导,激发消费潜力,特别是通过数字化和创新服务来提升消费体验。从货币政策来看,低利率环境预计将持续,这将有利于降低企业融资成本,促进投资和消费。
      本集团将继续著重于保障食材优质及安全、改善用餐体验及增强客户对品牌认同感。面对激烈的市场竞争,我们将进一步发挥供应链、口碑及规模优势,通过创新服务和产品来提升竞争力。
      在二零二五年,本集团将继续执行下列策略:
      开店策略
      二零二五年,呷哺呷哺品牌将深耕北京、河北、上海、广州、深圳等区域,通过优质产品和经典套餐打造高性价比小火锅的鲜明形象。集团规划呷哺呷哺品牌在二零二五年开业餐厅不低于95间,翻座率至少为3倍,目标旨在提升呷哺品牌号召力和影响力,及进一步巩固原有餐厅市场占有率。争取在顶级项目如大型娱乐主题乐园、机场、火车站等客流密集点位开出更多高利润新餐厅。
      二零二五年,凑凑采取谨慎的开店策略,仅会选择大陆地区优质商场进驻开店,与强势品牌的知名商业地产联合提升品牌势能,重质不重量。
      本集团于二零二四年持续深化全球战略布局,以「在地化深耕+品牌升级」双轨并进策略强化海外市场竞争力。针对亚太地区重点市场,集团倾力打造「凑凑」品牌国际化形象,成功实现从单点突破到全区域渗透的战略转型。香港市场方面,集团在巩固香港11间门店稳健经营基础上,新增设1间直营店,同时以「台味火锅文化大使」之姿强势进军台湾市场。首间台湾餐厅落户台北大巨蛋,以「古早味锅底+现代时尚空间」双重卖点,融合传统与创新元素,开业后迅速跻身当地人气餐饮品牌行列,彰显品牌强大的跨文化适应力。
      品牌策略
      呷哺呷哺品牌专注锁定目标客户群,从推动产品竞争力升级和品牌价值升级入手,持续推行「四化」策略,1)产品品种丰富化,全时段开发产品,形成多样化产品矩阵;2)套餐优势极致化,套餐调整为新模型,依托伊顺打造牛羊肉行业优势性;3)会员体验人性化,会员数位化行销注入品牌文化,推送主打关怀和温暖;及联合国际知名品牌形象推出深受消费者喜爱的联名周边产品;及4)运营精细化,深耕学生客群,适时推出学生月卡及学生专属优惠套餐,精细化运营各年龄段学生客群。
      二零二五年,凑凑将继续致力于对于菜单的打造,包括菜品丰富度、月月新品计划及顾客点餐体验等。
      会员运营依然是二零二五年的重点工作,品牌将对过往的社群运维工作进行大幅优化,拉升会员活力及复购。
      对于新客群的开发,依然会以大学生客群为主力耕耘对象,并积极开发企业用户到餐厅团建的用餐场景。
      产品策略
      集团将持续强化全球化供应链体系巩固成本优势。在产品战略方面,将以「金字塔型价格带」布局全客群市场:高端线以凑凑品牌提供沉浸式用餐体验,中价位市场由呷哺呷哺品牌强化年轻化形象,同时开发轻食拓展下沉市场。
      呷哺呷哺餐厅将在传承呷哺呷哺经典美味的同时不断延展创新,持续发力产品端。二零二五年将推出「酸甜清爽就是柚」的柚子盐锅底,来自纽西兰牧场6个月以上天然牧草饲养的纽西兰至臻草饲罗姆尼羔羊排肉,精选优质五花肉、皮酥肉香、肥瘦相间的香酥肉夹馍等众多创意和美味兼具的新品。对番茄锅底、菌汤锅底、寿喜锅底进行升级,打造更新鲜和丰富的产品矩阵,满足消费者更多样的菜品选择。
      凑凑将于二零二五年持续补充及扩大有料锅底的产品矩阵,规划同一餐厅将拥有约10款的有料锅底供消费者选择,满足不同顾客的口味喜好。其他菜品方面,凑凑也将根据消费者喜欢持续创新,打造爆品及特色菜品。
      供应链策略
      本集团以快速响应消费者需求为核心出发点,通过优化资源配置、流程管理和技术应用来提高整体供应链的效率、控制成本、提升核心竞争力,最大程度的保障食材从源头到餐桌的新鲜度。同时集团通过精确的需求预测以及合理的库存结构配置,来降低存货成本或缺货风险。此外,本集团秉持著共赢的态度,与上游供应商进行信息共享,并通过供应商关系管理系统实现数据的透明化。集团建立了完善的供应商管理体系,基于业绩评估(质量、交期、成本等)动态调整供应商的合作策略。技术层面上,集团以数据为驱动、以结果为导向,结合自身的经营特点、市场趋势变化、季节性因素以及区域性消费者偏好等因素,不断优化采购需求预测的精度,并利用大数据的优势,实现供应链指标的实时监控,以及各类商业数据的深度分析。
      人才发展策略
      二零二四年度公司持续大力开展区总、营运经理等岗位对外的招募,实施优胜劣汰、可上可下的绩效考核政策,优化管理人员结构,提升品牌竞争力。在今年凑凑品牌事业部进一步大力启动「菁英店长」内部培养及外招专案,全国各区域外招补充了数十名有经验有能力的高素质餐厅经理人选,大胆起用年轻有冲劲的人才来加强一线运营管理力度,对餐厅服务品质与营运绩效提升起到非常好的作用。呷哺品牌事业部不断强化校园招聘计划,持续与更多院校合作加以选拔年轻、高素质、有想法、有活力的人员,在校园招聘的同时进行公司品牌、产品和雇主品牌宣传建设,持续提升这一部份年轻消费者对集团品牌的认知及好感度。
      激励机制方面,持续对营运体系的激励机制进行优化及改善,激励员工重点关注业绩、提升销额及利润,实现公司与员工的共创共赢。此外也还对部份和营运关系较密切的职能部门奖金机制进一步优化,将奖金机制与业绩结果关联,推动结果导向的绩效文化,考核周期从年度改为月度,提升人员对于业绩的关注度、快速响应并全力配合支持。
      营销策略
      本集团将秉持品牌战略升级理念,通过三大维度构筑竞争优势:首先聚焦品牌价值深耕,以精细化运营打造差异化产品矩阵,精准对接核心客群需求,依托创新设计与场景化呈现,构建沈浸式感官体验;其次搭建多元化传播矩阵,整合数字媒体生态(自媒体运营+精准投放)、户外地标曝光及会员深度互动体系,实现品效合一的品牌声量提升;同时强化产品价值传达,通过故事化营销与体验式消费场景,立体化展现产品核心竞争力,最终构建从品牌认知到消费转化的完整路径。
      集团将持续强化跨品牌协同优势,以「集团会员畅吃卡」为核心载体,构建覆盖呷哺呷哺、凑凑火锅、茶米茶及呷哺食品的全品类会员服务矩阵。透过精准化会员运营策略,在消费场景融合、产品组合创新、增值服务延伸等维度,深化与高净值会员的全生命周期互动,全面展现「一站式餐饮消费解决方案」的战略价值,持续提升忠诚客群的品牌黏性。二零二四年呷哺集团通过集团会员体系,新增招募会员近503万,累计会员总数约4,200万人,会员消费人数近720万,会员消费频次提升至3.33次,同比提高1.4倍。同时二零二四年畅吃卡项目完成售卡超过200万张,金额超过人民币4.2亿元,畅吃卡会员消费频次较普通会员提升3倍,人均复购消费金额达人民币488元,较普通会员提升1.5倍,为长远提升客户忠诚度打下了良好的基础。

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