德翔海运（02510.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期德翔海运（02510.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2024年市场概况
      2024年,全球航运市场面临多重挑战和机遇,包括地缘政治紧张,俄乌冲突和红海局势影响航运市场,部分航线被迫改道,船舶绕行非洲好望角,导致航程增加、燃油成本上升,进而推高运输费用。同时2024年全球新船订单量创新高,市场对绿色低碳船舶的需求增强,推动造船业发展。

业务展望：

预计2025年全球货柜市场需求增长率将维持在3%至4%之间,但受供需变化及地缘政治影响,运价可能出现波动。美国政局发展亦可能带来进一步变数,特别是在对华贸易政策、俄乌局势及中东动荡等议题上的立场。此外,近期美国政府对全球战略布局的调整,例如提升在格陵兰岛、巴拿马运河及苏伊士运河的影响力,以及加强北美经济整合,可能对全球航运市场的稳定性产生深远影响。
      2024年业绩回顾
      业务范畴
      本集团主要提供货柜航运服务,船队由自有和租赁船舶组成,专注于亚太地区的航运服务,包括大中华地区、大中华-北亚、大中华-东南亚、东北亚-东南亚、亚洲-大洋洲以及亚洲-印度次大陆市场、并且在2024年著重经营跨太平洋航线与东非、中东地区航线。
      航线与运力发展
      截至2024年底,本集团经营46条航线(不包括我们出租的任何船舶),包含自营航线11条、联营航线22条、舱位互换10条和舱位购买3条,航运网络覆盖亚洲主要贸易市场,合计挂靠全球约20个国家和地区的61个港口。
      2024年期间合计交付8艘新船,包括1艘1,100TEU、1艘2,900TEU,以及6艘7,000TEU。经营船队包含自有船舶36艘、租用船舶7艘,总运力达到113,427TEU。
      营收与航运量
      截至2024年12月31日,本集团总航运量为1,652,222TEU,与2023年同期相比,货量增加约12.7%。货柜航运服务总收入约为1,270.8百万美元,与2023年同期相比,成长约58.5%。
      于2024年的营收成长主要由于航线拓展,特别是中东、红海地区及跨太平洋航线,该区域属于高运价航运市场。此外,航运量增长亦受惠于新增印尼航线及7,000TEU船型投入印度与澳洲航线服务,进一步提升运能与市场竞争力。
      此外,本集团在亚洲区域内航运市场的总航运量于2024年维持稳健发展,并实现小幅增长。截至2024年12月31日,该市场总航运量达1,189,429TEU,较2023年同期的1,175,781TEU提升约1.2%,显示市场需求相对稳定。同期,亚洲区域内航运市场的营收达约634.1百万美元,较2023年的约557.8百万美元成长约13.7%,主要受惠于运价结构的调整与市场策略的优化。尽管市场竞争持续激烈,本集团仍透过灵活的营运策略与精准的市场布局,确保业务稳定发展,进一步巩固亚太市场作为本集团核心发展区域的地位。
      同时,透过积极拓展长途与中长途航线,本集团在2024年第三季的业绩显著提升。在2024年,亚洲-大洋洲市场的总航运量达129,923TEU,较2023年同期增长约25.5%,该市场2024年营收达约195.3百万美元,相较于2023年的约99.4百万美元,成长率达约96.5%。此外,亚洲-印度次大陆市场的总航运量在2024年达到202,775TEU,较2023年同期成长约31.8%,收入达约240.1百万美元,较2023年同期的约115.5百万美元大幅增长约107.9%。
      针对2024年新增至跨太平洋市场、东非市场及中东市场的航线,航运量分别达32,944TEU、68,880TEU及26,812TEU,合计占同期总航运量的约7.8%。这三个市场的营收分别约为70.7百万美元、41.8百万美元及87.8百万美元,合计占同期航运总收入的约15.8%。这些战略性拓展不仅优化了运力配置,亦有效提升市场份额与整体盈利能力。
      业务发展与投资
      截至2024年12月31日,本集团已承诺资本支出总额约599.1百万美元,主要用于购置7艘新造船舶,包括2艘4,300TEU、2艘7,000TEU及3艘14,000TEU。其中,1艘7,000TEU船舶预计于2026年交付,其余6艘(4,300TEU至14,000TEU)则将于2027年陆续交付。本次投资将进一步提升本集团的整体运力,优化营运效率,并确保符合最新的环保与合规标准,符合本集团可持续发展战略。
      总结与展望
      在2024年,本集团在瞬息万变的市场环境中保持稳健发展,透过灵活应对策略与数位化转型,进一步提升营运效率与市场竞争力。
      展望2025年,本集团将持续优化航线布局,深化供应链整合,并灵活调整营运策略,以应对市场变化,同时推动长期可持续增长,维持其在区域与全球市场中的竞争优势。

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