金钼股份（601958）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期金钼股份（601958）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    2024年，公司锚定建设世界一流钼专业领军企业总目标，坚定“材装并进、高端绿色”战略定位，强化资源战略掌控、夯实合规经营根基、构建价值创造体系，着力发挥科技创新驱动力、产业引领辐射力、安全支撑保障力三大核心动能，企业核心竞争力和可持续发展能力稳步提升，公司经营业绩再创佳绩，保持稳中有进、进中提质的发展态势。

    二、报告期内公司所处行业情况

    2024年，钼市场整体平稳，涨跌振幅收窄。据国内权威行业网站统计，全年国际市场氧化钼均价21.3美元/磅钼，同比下跌11.76%；国内钼铁均价23.3万元/吨，同比下跌10.90%。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    公司作为全球钼行业中颇具影响力的钼专业供应商，构建“资源开发-精深加工-研发创新-全球贸易”四位一体的产业格局。报告期内，公司积极开拓国内外市场，大力提升产业链价值流转效率，形成以自有钼矿资源为核心，高附加值钼材智造为主体，钼基新材料研发为突破，全球化贸易网络为延伸的产业生态。通过“钼+”协同创新模式，在钼基新材料领域纵深发展，显著提升在产业链中的资源配置能力和价值创造水平。

    四、报告期内核心竞争力分析

    公司始终坚持以钼为主业，秉持“纵向做深、横向做宽”的发展战略，锚定“质、效、量”倍增目标，坚定“二次创业”的决心信心，深挖资源价值，巩固强化自身优势。

    （一）资源储备丰富。公司掌控世界六大原生钼矿床之一的金堆城钼矿和汝阳东沟钼矿，同时参股安徽金沙钼业和吉林天池钼业，强大的资源保障能力为公司发展筑牢根基。

    （二）产业链条完整。构建了涵盖钼采矿、选矿、冶炼、化工、金属加工、科研、贸易一体化全产业链，钼精矿产能达到5万吨/年，主要生产钼冶金炉料、化学化工、金属加工3大系列30多种品质优良的各类钼产品，具备规模化供应与服务能力。

    （三）产品质量优良。公司恪守“质量立命、客户至上”的方针，全面推行质量管理体系，已通过ISO9001质量管理和ISO10012测量管理体系认证。主持制修订60余项国家与行业标准，健全了国内钼行业标准体系。各类检测设备居行业领先水平，钼产品检测方法达到国际先进标准。

    （四）研发实力强大。拥有国内唯一专业从事钼及相关难熔金属研发的国家级企业技术中心，并搭建了以企业技术中心、博士后科研工作站、企业院士专家工作站为主体的技术研发平台，与众多知名科研院所、跨国公司开展长期产学研合作，形成“科学家+工程师+创客室+工匠”和“专家+工匠”人才创新驱动机制，引领中国钼工业技术的发展潮流。

    （五）营销网络健全。打造了完善的全球一体化营销网络，与大量加工贸易商及众多世界500强企业建立了长期稳定的合作关系。产品畅销欧美、日韩、澳洲等国家和地区，销量占世界钼市场份额超12%，“JDC”品牌在业内享誉全球。

    面向未来，公司坚持稳中求进工作总基调，围绕新产业项目和新增长点打造开展组织经营工作，以党建为引领，推进现代产业体系与现代企业治理体系建设，全力实现“质、效、量”倍增计划，形成以“传统焕新、战新壮大、未来培育”为支撑的金钼特色现代化产业体系，推动公司向世界一流钼专业领军企业的目标迈进。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业总收入1357069.81万元，完成年度经营计划目标的104.36%，同比增加203922.21万元，上升17.68%；利润总额390139.30万元，同比减少22047.47万元，下降5.35%；归属于母公司股东的净利润298257.79万元，同比减少11657.91万元，下降3.76%。

    开展的主要工作有：

    （一）高质量发展稳步推进。一是“专精特新”培育成效显著，金钼汝阳和金钼光明成功通过属地政府“专精特新”企业认定，化学分公司二硫化钼事业部完成模拟市场化独立运营改革，为公司发展注入新活力。二是高附加值产品产销两旺，全年钼靶材产销量同比增长27%，进一步优化了公司产品结构。三是新质生产力加速形成，公司通过陕西省工信厅重点产业链链主企业评审，承办“链通校企”活动与在陕高校对接，充分发挥产业链链主作用，推动产业协同发展。

    （二）产线产能充分释放。一是产量创新高。全面加强“预防式”管理，主钼产品产量全线创历史新高。矿山分公司、金钼汝阳钼精矿（45%）产量分别同比增长3.2%和2.6%；冶炼分公司“自产+自营”成效凸显，钼铁产量增长21.6%；化学分公司钼酸铵和高纯三氧化钼产量分别增长11.4%和12.6%；金属分公司钼粉、钼板材产量分别增长12%和44%；金钼光明钼丝产量增长29%；物流分公司长短途钼产品货运量突破4.5万吨，铁路运输量突破46万吨。二是强化工艺纪律管理，提升生产受控水平。全年开展现场工艺检查50余次，实施降本增效项目28项，产线主要设备故障停车率降低65%，有效提高了生产效率和稳定性。三是完善能源管理四级网络，成功通过国家能源管理体系认证，为公司可持续发展提供有力保障。

    （三）产品营销再创新高。2024年国内外钼价同比有所下降，但整体呈高位运行、窄幅震荡态势。公司加强市场研判，深挖产业链产能潜力，构建多元化产品矩阵，实现整体利润最大化。

    一是加快新客户开发，积极拓展战略新兴产业市场，全年新开发客户164家，特殊规格高纯钼粉、高端钼合金等核心产品成功实现国产化替代，提升了公司市场竞争力。二是加大新产品营销力度，大尺寸钼顶头、钼合金等自主研发新产品实现销量300余吨，为公司销售增长提供新动力。三是强化贸易风险防控，提升盈利能力。对客户信用额度定期审定，全面完成应收账款清收考核指标，确保公司资金安全。

    （四）科技创新引领产业升级。一是研发投入成果丰硕。全年研发投入3.51亿元，取得授权专利33件，完成科研项目50项，获得“三新三小”奖励19项，顺利通过国家高新技术企业复审。

    二是多项“国之重器”项目取得重大突破，历史上首次获批2项国家科技重大专项，并承研2项省级科研项目，为公司在高端领域的发展奠定坚实基础。三是企业信息化建设收效显著，建成“两地三中心”异地数据灾备中心，保障企业网络运维安全。金钼汝阳泉水沟尾矿库“1+3+N”智能管理平台、矿山分公司边坡在线监测升级系统、冶炼分公司钼铁冶炼配方数字化模型等信息化建设项目投产运行，提升了公司智能化管理水平。

    （五）质量管理持续提升。一是完成质量管理中心机构改革，优化运行效率。二是强化质量管理体系运行，完成12家外委加工业务供应商资格审核，保障外委产品质量可控。三是制修订国家、行业标准16项，《钼合金靶材》标准获得有色金属优秀技术标准三等奖。四是JDC品牌价值持续提升。公司入选西安市重点质量强企培育名单，荣获“质量信得过单位”称号。钼铁、高纯三氧化钼、钼靶材三个产品入选全国有色金属品牌培育名单，提升了公司品牌知名度。

    （六）项目攻坚助力产业转型。坚持“大抓、首抓、紧抓”项目，成立“四化”项目制工作专班7个，实施重点项目3项，多个产业项目建设取得突破性进展，为产业转型注入强大动力。

    一是采矿场及排土场淋溶水处理项目已动工建设，取得292万吨/年达标废水排放行政许可。二是钼焙烧低浓度烟气制酸升级改造项目成功并气投产，实现首次投产即达标，全面释放钼焙烧产能。

    三是硫酸系统环保节能升级改造项目可研、环评报告通过评审，为动工建设奠定基础。四是2000吨/年转炉高纯三氧化钼产线达产达效，完成钼化工系列产品替代生产，实现传统产能升级晋档。

    （七）安环根基全面夯实。扎实推进“穿透式”管理，实现安全生产、环境保护、消防应急、防汛减灾工作平稳运行，全年未发生重大安全生产和环保事故，为企业高质量发展构筑坚实屏障。

    一是长效机制建设成效显著。纵深推进治本攻坚三年行动。创建363个生产班组“安全员+岗位工”现场安全团队，形成全天候、全覆盖的现场安全监督网络。二是风险防控与隐患整治齐抓共管，落实外包单位安全管理“黑名单”“白名单”“负面清单”评价应用，完成79家常驻外包单位实现安全检查全覆盖，督办整改隐患274项，实现外包单位安全生产“零事故”目标。三是以生态环境综合整治为抓手，高标准完成88项问题整改，建立4家重点排污单位29个监测点位动态抽检机制，通过技改升级和设备迭代推动历史遗留隐患清零。

    （八）基础管理效能显著增强。一是完善市场化经营机制，按照“一企一策”考核模式，设置差异化绩效考核体系和专项重点工作考核方案，有效发挥绩效考核导向作用。二是获得专业评级机构AAA级信用评级，资信水平和融资能力进一步提升。三是推进全员绩效管理，编制公司人力资源中长期规划，推进“师傅+徒弟”技能工匠团队建设，实现技能人才“传帮带”良性循环。

    四是组织架构深度优化，完成矿山分公司“三定”初步方案设计。

    （九）风险管控体系日趋完善。一是内控合规持续完善。制定《合规管理办法》，上线试运行合同信息化管理平台，全流程加强业务、合同风险防控，完成香港华钼投资经营风险评估，做好境外投资企业风险防控。二是持续推进贸易业务存量风险问题化解，两个矿山有效破解土林地合规使用、安全隐患整改、环保手续完善等领域的瓶颈问题，实现经营风险全面受控。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    我国作为全球最大的钼生产国和消费国，钼产业呈现供需两旺态势。随着国内经济动能从传统基建、地产向高端制造业转移，钢材需求从普钢向含钼钢转变，特别是在新能源、新材料、航空航天等高附加值领域的广泛应用，钼的消费量持续增长。当前钼产业发展机遇与挑战并存，公司将在资源储备、技术创新、产品优化和市场开发上持续发力，以应对复杂的市场环境。

    (二)公司发展战略

    在钼产业领域纵向一体化发展，非钼产业领域积极谋求相关多元化发展。坚持创新驱动、系统观念、产融结合、绿数低碳、底线思维发展原则，聚焦转型升级传统产业，培育壮大战新产业，布局建设未来产业，将公司建设成为专业突出、创新驱动、管理精益、特色鲜明的世界一流钼专业领军企业。

    (三)经营计划

    2025年公司计划营业收入130亿元，由于未来钼市场的实际运行情况与公司预期可能存在差异，年终经营结果以公司2025年度财务报告决算和审计报告为准。主要工作举措如下：1.夯基固本，全面筑牢企业发展基石

    一是守牢安全环保底线。抓实抓细安全环保“穿透式+全覆盖”管理，扎实实施安全生产治本攻坚专项活动，着力推进隐患排查整治工作，合规开展行政许可和项目“三同时”手续办理，健全应急管理体制机制。二是紧抓生产科学组织。深入落实生产经营“预防式”管理，紧盯倍增计划，推动全要素生产率提升，严抓工艺纪律规范执行，提升生产精细化和标准化水平。三是提升设备运转效能。推进精益对标管理和“无泄漏工厂”创建，确保全年设备故障与事故停机时间和损失同比降低10%，加工板块设备完好率大于95%。四是严控产线产品质量。围绕“三率”，提高检验精度和计量准确度，持续深化“四大体系”纠正预防行动，扎实推进卓越绩效管理及企业品牌建设。

    2.聚新向质，有效激发产业发展活力

    一是强化矿产资源保障。积极贯彻落实“1+6+N”资源收储战略部署，有序推动优质资源并购，加大钼资源托底保障。二是加速产业转型升级。以新质生产力发展为牵引，坚持挺立战略新兴业务并重传统业务升级迭代,行业技术升级并重绿色数字低碳技术升级,全要素生产率提升并重产业链生态完善,全面提升产业链生产、质量、成本、服务等核心竞争力。三是聚力强链补链延链。积极培育新材料、新能源等高端战略新兴产品，努力打造“专精特新”企业，力争在新产业布局发展上实现突破。坚定高端产业吸收并购，后端产线投资收购，加快布局建设新产业项目，尽快形成新的经济增长点。

    3.多点发力，促进市场营销提质增效

    一是确保营销收益最大化。科学分析市场趋势，强化客户关系管理，积极开发高端、高附加值产品等新市场，以高质量市场营销获取更高经济效益。二是确保营销策略最优化。深度挖掘贸易、物流平台资源优势，推动生产经营与贸易协同发展。优化搭建国外市场营销体系，力争实现外贸总量、增量、质量“三量”齐升。三是确保贸易风控全覆盖。全过程管控贸易风险，强化客户评级管理、授信额度审批、合同规范签订、应收账款催收等多样化防范工作。

    4.创新引领，增强科技创新使命担当

    一是强化科研基础管理质效。将科技创新“生态式”管理理念贯穿至科研项目全过程，加强科研“五化”管理，深化科研体制机制改革，确保研发投入精准转化为科技创新的实际成果。二是强化科技创新支撑作用。扎实推动17项在研“国之重器”项目实施并大力培育新项目，强化科研攻关和成果转化，加强产学研用深度融合，做强做优国家高新技术企业，加强核心关键科技人员引进培育和技术交流，力求在源头技术和底层技术上取得更多突破。

    5.破难攻坚，推动项目建设质效并进

    一是全力精抓产业项目质量。坚持“大抓、首抓、紧抓”项目工作方针，建立健全“一项目一策略”运营体系和“一项目一专班一台账”工作机制，全面提升产业项目质量。二是全力推动重点项目建设。持续深化“周推进、月调度、季考评、年兑现”项目推进机制，将“四化”项目制管理模式高度融入全过程管控，确保项目“早开工、早建成、早见效”。三是全力破解产业发展难题。加速金堆城钼矿总体采矿升级改造项目、王家坪尾矿库永久应急道路项目、栗西沟尾矿库应急道路项目等土林地手续办理，加快完成金堆城钼矿采矿许可证变更。

    6.凝聚效能，提升企业科学管理水平

    一是做深做实经营管控。以“一企一策”为原则，实施“分户考核”，同步实行“五项专效”激励政策和专项重点工作考核机制，对机关部室实施“差异化+动态化”考核。二是做精做细财务管理。深化业财融合，全周期、全序列、全要素抓成本管控，加快推进财务数智化转型升级，做好“两金”压降、付息债务、债权类资产清收工作。三是做实做优人力资源。推进全员绩效考核，常态化开展管理岗公开竞聘和技术岗技能鉴定，切实激发企业内生发展动力。四是纵深推进深化改革。深入攻坚国企改革深化提升行动任务，推进“三定”工作，加强制度“废改立”，改革优化金属分公司和国际贸易业务组织架构。

    7.精益合规，强力助推企业行稳致远

    一是优化完善内控合规管理。严防投资经营、法律合规、贸易业务、保密稳定风险，建立健全风险评估机制，推动合规管理与业务运行深度融合。二是着力提升依法治企。完善企业法律风险清单，加强执行过程督导、监控和考核，依托合同管理信息化平台，加大关键敏感领域、重要核心环节、重点重大事项合同监督检查，全面提升法治化企业建设水平。三是全面扎实推进党业融合。强化党建引领，持续做好党业融合，使党建与工作同频共振、同向发力，强化重点领域关键环节的党风廉政全过程监督，持续改进干部作风，以“专、实”作风提升管理效能。

    (四)可能面对的风险

    1.产品市场价格波动风险。地缘政治、宏观大势、大国竞争、单边主义、贸易纠纷等始终是影响公司产品市场的决定性和最敏感因素，对市场供求关系带来不同影响。公司作为国内国际一体化公司，涉钼贸易争端风险不可排除，从而可能导致钼价格的波动，对公司当期经营业绩造成较大影响。

    2.安全环保、生态文明国家政策风险。公司主要生产基地处于秦岭腹地和汾渭平原大气污染防治重点区域，秦岭北麓环境整治常态化，生态保护准入严苛，生态文明建设力度加大，碳达峰行动加快实施，《黄河保护法》发布出台，政策约束性条件和监管力度不断升级，多因素叠加造成可能因安全环保政策指令或偶发事件导致的暂时性生产停顿、整顿风险。

    3.利率变化风险。受国家进一步推行宏观调控、适度宽松的货币政策，基准利率低位徘徊，公司资产负债率保持较低水平，可能造成资产不断贬值的风险。

    4.汇率波动风险。出口业务受汇率变动尤为明显，直接影响公司产品收益，人民币汇率波动将使公司的境外业务收入面临不确定性。

    5.投资项目风险。市场需求变化、市场价格波动等因素可能导致投资项目的实际收益与预期收益出现偏差，甚至可能出现投资损失的可能性。

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