艾比森（300389）2024年年报财务简析：净利润减62.98%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期艾比森（300389）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入36.63亿元，同比下降8.58%，归母净利润1.17亿元，同比下降62.98%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.45亿元，同比下降35.69%，第四季度归母净利润-81.0万元，同比下降100.84%。本报告期艾比森公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达499.61%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.32亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率27.48%，同比减5.3%，净利率2.8%，同比减63.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.3亿元，三费占营收比19.92%，同比增17.03%，每股净资产4.1元，同比增4.04%，每股经营性现金流0.41元，同比减71.59%，每股收益0.32元，同比减63.41%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-467.95%,原因:报告期内公司积极采取外汇管理措施抓住外汇波动的有利时机，及时结汇产生的汇兑收益增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-71.18%,原因:采购付款支出的现金增加。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为128.29%,原因:理财产品到期收回金额增加。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为69.37%,原因:本报告期购买理财产品支出的现金增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为78.04%,原因:收回的银行承兑汇票保证金增加。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-1018.88%,原因:经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额和汇率变动对现金及现金等价物的影响的变化综合影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.45%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额6.22亿元，累计分红总额9.41亿元，分红融资比为1.51。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为71.87%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达499.61%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.0亿元，每股收益均值在0.54元。

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